DURATION 函數

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DURATION函數,其中一個財務函數,傳回假定票面價值 $100 的 macauley 修正存續期間。工期定義為加權平均值,傳回現金流量的現值,會用來作為計算所得的回應收益變更度量。

語法

DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])

重要: 使用 DATE 函數,或是其他公式或函數的結果,則應該輸入日期。例如,使用 DATE(2018,5,23) 可能,2018年的 23rd 一天。如果以文字格式輸入日期,會發生的問題。

DURATION函數語法具有下列引數:

  • Settlement    必要。這是證券的結算日期。證券結算日期是證券交割給買方後的次日。

  • Maturity    必要。 這是證券的到期日期。 到期日期為證券到期的日期。

  • Coupon    必要。 這是證券的年度票息率。

  • Yld    必要。 這是證券的年收益。

  • Frequency    必要。 這是每年票息付款的次數。 若為每年給付一次,Frequency = 1;若為每半年給付一次,Frequency = 2;若為每季給付一次,Frequency = 4。

  • Basis    選擇性。 這是要使用的日計數基礎類型。

Basis

日計數基礎

0 或省略

US (NASD) 30/360

1

實際值/實際值

2

實際值/360

3

實際值/365

4

European 30/360

註解

  • Microsoft Excel 連續的序列值以儲存日期,因此可用於計算。根據預設,1900 年 1 月 1 日序列值 1,而 2018 年 1 月 1,是序列 43101,因為這是 1900 年 1 月 1 日之後的 43,101 天。

  • 結算日期是買方購買,例如債券的日期。到期日期是債券到期的日期。例如,假設 30 年期債券發出的 2018 年 1 月 1,而且六個月後買方購買。發行日期是 2018 年 1 月 1,,結算日期 2018 年 7 月 1,而到期日期應 2048 年 1 月 1,這是 2018 年 1 月 1 日之後 30 年。

  • Settlement、maturity、frequency 以及 basis 都取至整數。

  • 如果 settlement 或 maturity 不是有效的日期,DURATION 會傳回 #VALUE! 的錯誤值。

  • 如果 coupon < 0 或 yld < 0,DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

  • 如果 frequency 非 1、2 或 4,DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

  • 如果 basis < 0 或 basis > 4,DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

  • 如果 settlement ≧ maturity,則 DURATION 會傳回 #NUM! 的錯誤值。

範例

請在下列表格中複製範例資料,再將之貼到新 Excel 活頁簿中的儲存格 A1。若要讓公式顯示結果,請選取公式,按 F2,然後再按 Enter。如有需要,您可以調整欄寬來查看所有資料。

資料

描述

07/01/2018

結算日期

01/01/2048

到期日期

8.0%

票息百分比

9.0%

收益百分比

2

每半年計息一次 (請參閱上述)

1

實際/實際基礎 (請參閱上述)

公式

描述

結果

=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

上述條件的債券期間

10.9191453

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