YIELD 函数

说明

返回定期支付利息的债券的收益。 函数 YIELD 用于计算债券收益率。

语法

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

YIELD 函数语法具有下列参数：

• Settlement    必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期。

• Maturity    必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。

• Rate    必需。 有价证券的年息票利率。

• Pr    必需。 有价证券的价格（按面值为 ￥100 计算）。

• Redemption    必需。 面值 ￥100 的有价证券的清偿价值。

• Frequency    必需。 年付息次数。 如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

• Basis    可选。 要使用的日计数基准类型。

备注

• Microsoft Excel 可将日期存储为可用于计算的序列号。 默认情况下，1900 年 1 月 1 日的序列号是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序列号是 39448，这是因为它距 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。

• 结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。 到期日是息票有效期截止时的日期。 例如，在 2008 年 1 月 1 日发行的 30 年期债券，六个月后被购买者买走。 则发行日为 2008 年 1 月 1 日，结算日为 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在发行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年后，即 2038 年 1 月 1 日。

• Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

• 如果结算或到期日不是有效日期，则 YIELD 返回 #VALUE！ 。

• 如果速率 < 0，则 YIELD 返回 #NUM！ 。

• 如果 pr ≤ 0 或兑换≤ 0，则 YIELD 返回 #NUM！ 。

• 如果 frequency 是除 1、2 或 4 以外的任何数字，则 YIELD 返回 #NUM！ 。

• 如果 basis < 0 或 basis > 4，则 YIELD 返回 #NUM！ 。

• 如果结算≥到期，则 YIELD 返回 #NUM！ 。

• 如果在清偿日之前只有一个或是没有付息期间，函数 YIELD 的计算公式为：

  

  其中：

  • A = 付息期的第一天到结算日之间的天数（应计天数）。

  • DSR = 结算日与清偿日之间的天数。

  • E = 付息期所包含的天数。

• 如果在 redemption 之前尚有多个付息期间，则通过 100 次迭代来计算函数 YIELD。 基于函数 PRICE 中给出的公式，并使用牛顿迭代法不断修正计算结果。 这样，收益率将不断更改，直到根据给定收益率计算的估计价格接近实际价格。

示例

复制下表中的示例数据，然后将其粘贴进新的 Excel 工作表的 A1 单元格中。 要使公式显示结果，请选中它们，按 F2，然后按 Enter。 如果需要，可调整列宽以查看所有数据。