Prepustite se denarnemu toku: izračunajte neto sedanje vrednosti (NPV) in notranje stopnje donosa (IRR) v Excelu

Pomembno : Besedilo članka je prevedeno strojno. Glejte zavrnitev odgovornosti. Angleško različico tega članka najdete tukaj .

Ste si belili glavo z razmišljanjem, kako bi kar najbolj povečali donosnost in minimizirali tveganje poslovnih naložb? Nehajte si puliti lase. Pomirite se in se prepustite toku.

Denarnemu toku. Oglejte si denarni tok oziroma kaj pride v vaše podjetje in kaj gre iz njega. Pozitivni denarni tok je merilo pritoka denarja (prodaja, zaslužene obresti, delnice itd.), medtem ko je negativni denarni tok merilo odtoka denarja (nakupi, plače, davki itd.). Neto denarni tok je razlika med pozitivnim in negativnim denarnim tokom ter odgovor na najbolj osnovno poslovno vprašanje: koliko denarja ostane v blagajni?

Za rast podjetja morate sprejeti ključne odločitve, kam boste dolgoročno vlagali denar. V Microsoft Excelu lahko primerjate možnosti in sprejmete pravilne odločitve, da boste brez skrbi.

Zastavljanje vprašanj o projektih kapitalskih naložb

Če želite denar vzeti iz blagajne, ga pretvoriti v kapital in vložiti v projekte, ki sestavljajo vaše podjetje, morate zastaviti nekaj vprašanj o teh projektih:

  • Ali bo novi dolgoročni projekt dobičkonosen? Kdaj?

  • Ali bi bilo denar bolje naložiti v drug projekt?

  • Ali naj še več naložim v projekt v teku ali je čas, da zmanjšam izgubo?

Vse projekte si oglejte pobližje in se vprašajte:

  • Kaj je negativni in pozitivni denarni tok v tem projektu?

  • Kakšen vpliv bo imela velika začetna naložba in koliko je preveč?

Na koncu potrebujete končne številke, s katerimi lahko primerjate odločitve v projektu. Dobite pa jih tako, da časovno vrednost denarja uporabite v analizi.

Moj oče mi je nekoč dejal: »Sinko, svoj denar moraš čim hitreje dobiti in ga čim dlje obdržati.« Pozneje sem spoznal, zakaj. Ta denar lahko naložite z obrestno obrestno mero, kar pomeni, da lahko s svojim denarjem zaslužite še več denarja  –  in nato še več. Z drugimi besedami, kdaj denar priteče ali odteče, je prav tako pomembno kot znesek priliva ali odliva.

Odgovarjanje na vprašanja z NPV-jem in IRR-jem

Uporabite lahko dva finančna načina, s katerima lahko odgovorite na vsa ta vprašanja: neto sedanja vrednost (NPV) in notranja stopnja donosa (IRR). Tako NPV kot IRR sta načina za zmanjševanje denarnega pretoka, saj časovno vrednost denarja uporabita v oceni projekta kapitalske naložbe. Tako NPV kot IRR temeljita na vrsti prihodnjih plačil (negativni denarni pretok), dohodka (pozitivni denarni pretok), izgub (negativni denarni pretok) ali dejavnikih brez posledic (nični denarni pretok).

NPV

NPV vrne neto vrednost denarnih pretokov – v današnjih dolarjih. Zaradi časovne vrednosti denarja je več vredno dolar prejeti danes kot jutri. NPV izračuna sedanjo vrednost vsakega od nizov denarnega pretoka in jih sešteje, da dobi neto sedanjo vrednost.

Formula za NPV je:

Enačba

Kjer je n število denarnih pretokov, i pa obrestna mera ali popust.

IRR

IRR temelji na NPV-ju. Predstavljate si ga lahko kot posebno vrsto NPV-ja, kjer izračunana stopnja naložbe predstavlja obrestno mero enako 0 (nič) neto sedanje vrednosti.

NPV(IRR(values),values) = 0

Če se vsi negativni denarni pretoki zgodijo pred vsemi pozitivnimi denarnimi pretoki ali ko zaporedje denarnih pretokov v projektu vsebuje le en negativni denarni pretok, IRR vrne enolično vrednost. Večina projektov kapitalskih naložb se začne z visokim negativnim denarnim pretokom (vnaprejšnja naložba), ki mu sledi zaporedje pozitivnega denarnega pretoka, zato imajo enoličen IRR. Vendar včasih lahko obstaja več sprejemljivih IRR-jev, včasih pa noben.

Primerjava projektov

NPV določa, ali projekt zasluži več ali manj od želene stopnje donosa (imenovana tudi minimalna stopnja donosa), in je koristen za ugotavljanje, ali bo projekt dobičkonosen. IRR gre še korak dlje od NPV-ja, da ugotovi določeno stopnjo donosa projekta. Tako NPV kot IRR izračunata vrednosti, s katerimi lahko primerjate konkurenčne projekte in sprejmete najboljšo odločitev za podjetje.

Izbiranje ustrezne funkcije v Excelu

funkcije ATERE Office Excel lahko uporabite za izračun NPV-jem in IRR? Na voljo je pet: funkcija NPV, funkcija XNPV, funkcija IRR, Funkcija XIRRin funkcija MIRR. Katera se odločite, je odvisno od finančnih način, ki so vam ljubše, ali denarnih pretokov prihaja v rednih razmakih in ali so periodičnih denarnih pretokov.

Opomba : Denarni pretoki so določeni kot negativne, pozitivne ali ničelne vrednosti. Ko uporabite te funkcije, bodite še posebej pozorni na to, kako ravnate s takojšnjimi denarnimi pretoki, do katerih pride na začetku prvega obdobja, in z vsemi ostalimi denarnimi pretoki, do katerih pride na koncu obdobij.

Sintaksa funkcije

Uporabite, ko želite

Komentarji

Funkcija NPV (mera, vrednost1, [vrednost2],...)

Določiti neto sedanjo vrednost z uporabo denarnih pretokov, do katerih prihaja v rednih razmakih, na primer mesečno ali letno.

Vsak denarni pretok, določen kot vrednost, se pojavi na koncu obdobja.

Če pride do dodatnega denarnega pretoka na začetku prvega obdobja, ga prištejte vrednosti, ki jo vrne funkcija NPV. Glejte 2. primer v temi pomoči za NPV.

Funkcija XNPV (stopnja, vrednosti, datumi)

Določiti neto sedanjo vrednost z denarnimi pretoki, ki se ne pojavljajo v rednih razmakih.

Vsak denarni pretok, določen kot vrednost, se pojavi na razporejeni datum plačila.

Funkcija IRR (vrednosti, [ugibanje])

Določiti notranjo stopnjo donosa z uporabo denarnih pretokov, do katerih prihaja v rednih razmakih, na primer mesečno ali letno.

Vsak denarni pretok, določen kot vrednost, se pojavi na koncu obdobja.

IRR je izračunan s ponavljajočim se postopkom, ki se začne z oceno IRR-ja – določena kot ugibanje – in nato spreminja to vrednost, dokler ni dosežen pravilen IRR. Določanje argumenta ugibanje ni obvezno; Excel za privzeto vrednost uporabi 10 %.

Če je več sprejemljivih odgovorov, funkcija IRR vrne le prvega, ki ga najde. Če funkcija IRR ne najde odgovora, vrne vrednost napake #NUM!. Če dobite napako ali če rezultat ni takšen, kot ste pričakovali, uporabite drugo vrednost za ugibanje.

Opomba    Če obstaja več morebitnih notranjih stopenj donosa, lahko drugačna vrednost ugibanja vrne drugačne rezultate.

Funkcija XIRR (vrednosti, datumi, [ugibanje])

Določiti notranjo stopnjo donosa z uporabo denarnih pretokov, do katerih ne prihaja v rednih razmakih.

Vsak denarni pretok, določen kot vrednost, se pojavi na razporejeni datum plačila.

XIRR je izračunan s ponavljajočim se postopkom, ki se začne z oceno IRR-ja – določena kot ugibanje – in nato spreminja to vrednost, dokler ni dosežen pravilen XIRR. Določanje argumenta ugibanje ni obvezno; Excel za privzeto vrednost uporabi 10 %.

Če je več sprejemljivih odgovorov, funkcija XIRR vrne le prvega, ki ga najde. Če funkcija XIRR ne najde odgovora, vrne vrednost napake #NUM!. Če dobite napako ali če rezultat ni takšen, kot ste pričakovali, uporabite drugo vrednost za ugibanje.

Opomba     Če obstaja več morebitnih notranjih stopenj donosa, lahko drugačna vrednost ugibanja vrne drugačne rezultate.

Funkcija MIRR (vrednosti, finance_rate, reinvest_rate)

Določiti spremenjeno notranjo stopnjo donosa z uporabo denarnih pretokov, do katerih prihaja v rednih razmakih, na primer mesečno ali letno, ter pretehtati ceno naložbe in obresti iz ponovne naložbe denarja.

Posamezen denarni pretok, določen kot vrednost, se pojavi na koncu obdobja, razen prvega, ki določa vrednost na začetku obdobja.

Obrestna mera, ki jo plačate za denar, uporabljen v denarnih pretokih, je določena z argumentom obrestna_mera_cene_naložbe. Obrestna mera, ki jo prejmete od denarnih pretokov, ko jih ponovno naložite, je določena z argumentom obrestna_mera_iz_ponovne_naložbe.

Več informacij

Če želite izvedeti več o uporabi NPV-jem in IRR-jem, glejte poglavje 8, »Vrednotenju naložbe z neto sedanjo vrednost merila« in poglavje 9, »Notranjo stopnjo od vrniti, «v Microsoft Excelu analize podatkov in modeliranje v storitvi Business tako, da Wayne L. Winston. Če želite izvedeti več o tej knjigi.

Na vrh strani

Opomba : Strojni prevod – zavrnitev odgovornosti: Ta članek je bil preveden z računalniškim programom brez človeškega posredovanja. Microsoft skuša s strojno prevedenimi članki vsebino o Microsoftovih izdelkih, storitvah in tehnologijah približati osebam, ki ne razumejo angleščine. Ker je bil članek strojno preveden, so lahko v njem jezikovne, slovnične in pravopisne napake.

Razširite svoja znanja
Oglejte si izobraževanje
Prvi dobite nove funkcije
Pridružite se programu Office Insider

Vam je bila informacija v pomoč?

Zahvaljujemo se vam za povratne informacije.

Zahvaljujemo se vam za povratne informacije. Videti je, da bi vam prišla prav pomoč enega od naših Officeovih agentov za podporo.

×