MDURAÇÃO (função MDURAÇÃO)

Este artigo descreve a sintaxe da fórmula e a utilização da função MDURAÇÃO no Microsoft Excel.

Descrição

Devolve a duração modificada de Macauley de um título com um valor de paridade equivalente a 100 €.

Sintaxe

MDURAÇÃO(liquidação; vencimento; cupão; lcr; frequência; [base])

Importante: As datas devem ser introduzidas utilizando a função DATA ou como resultados de outras fórmulas ou funções. Por exemplo, utilize DATA(2008;5;23) para o dia 23 de maio de 2008. Podem ocorrer problemas se as datas forem introduzidas como texto.

A sintaxe da função MDURAÇÃO tem os seguintes argumentos:

  • Liquidação    obrigatório. É a data da liquidação do título. A data da liquidação do título é a data que se segue à data de emissão, depois do título ter sido transacionado pelo comprador.

  • Vencimento    Obrigatório. A data de vencimento do título. A data de vencimento é a data de expiração do título.

  • Cupão    Obrigatório. É a taxa anual do cupão do título.

  • Lcr    Obrigatório. É o lucro anual do título.

  • Frequência    Obrigatório. O número de pagamentos de cupões por ano. Para pagamentos anuais, frequência = 1; para semestrais, frequência = 2; para trimestrais, frequência = 4.

  • Base    Opcional. O tipo de base de contagem diária a utilizar.

Base

Base de contagem diária

0 ou omitido

Americana (NASD) 30/360

1

Real/real

2

Real/360

3

Real/365

4

Europeia 30/360

Observações

  • O Microsoft Excel armazena datas como números de série sequenciais, para que possam ser utilizadas em cálculos. Por predefinição, a data 1 de janeiro de 1900 é o número de série 1 e, 1 de janeiro de 2008 é o número de série 39448, porque corresponde a 39.448 dias depois de 1 de janeiro de 1900.

  • A data de liquidação é a data em que um comprador adquire um cupão, como, por exemplo um título. A data de vencimento é a data em que um cupão expira. Por exemplo, suponha que um título a 30 anos é emitido a 1 de janeiro de 2008 e que é adquirido por um comprador seis meses mais tarde. A data de emissão seria 1 de janeiro de 2008, a data de liquidação seria 1 de julho de 2008 e a data de vencimento seria 1 de janeiro de 2038, que correspondem a 30 anos depois de 1 de janeiro de 2008, a data de emissão.

  • Liquidação, vencimento, frequência e base estão truncados para números inteiros.

  • Se a liquidação ou o vencimento não forem datas válidas, MDURAÇÃO devolve o valor de erro #VALOR!.

  • Se lcr < 0 ou se cupão < 0 , MDURAÇÃO devolve o valor de erro #NUM!.

  • Se a frequência for qualquer número diferente de 1, 2 ou 4, MDURAÇÃO devolve o valor de erro #NÚM!.

  • Se base < 0 ou se a base > 4, MDURAÇÃO devolve o valor de erro #NÚM!.

  • Se liquidação ≥ vencimento, MDURAÇÃO devolve o valor de erro #NÚM!.

  • A duração modificada é definida da seguinte forma:

    Equação

Exemplo

Copie os dados de exemplo na tabela seguinte e cole-os na célula A1 de uma nova folha de cálculo do Excel. Para que as fórmulas mostrem resultados, selecione-as, prima F2 e, em seguida, prima ENTER. Se pretender, pode ajustar as larguras das colunas para ver todos os dados.

Dados

Descrição

1/1/2008

Data da liquidação

1/1/2016

Data de vencimento

8%

Percentagem do cupão

9%

Percentagem de lucro

2

Frequência semestral (consultar acima)

1

Base real/real (consultar acima)

Fórmula

Descrição

Resultado

=MDURAÇÃO(A2;A3;A4;A5;A6;A7)

A duração modificada para o título com os termos especificados em A2:A5.

5,736

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