DURAÇÃO (Função DURAÇÃO)

Este artigo descreve a sintaxe da fórmula e o uso da função DURAÇÃO no Microsoft Excel.

Descrição

Retorna a duração de Macauley para um valor nominal assumido de R$ 100. A duração é definida como a média ponderada do valor presente do fluxo de caixa, e é usada para calcular a resposta do preço de um título a alterações no rendimento.

Sintaxe

DURAÇÃO(liquidação, vencimento, cupom, lcr, frequência, [base])

Importante : As datas devem ser inseridas usando a função DATA ou como resultado de outras fórmulas ou funções. Por exemplo, use DATA(2008;5;23) para 23 de maio de 2008. Poderão ocorrer problemas se as datas forem inseridas como texto.

A sintaxe da função DURAÇÃO tem os seguintes argumentos:

  • Liquidação    Obrigatório. A data de liquidação do título. A data de liquidação do título é a data após a data de emissão em que o título foi negociado com o cliente.

  • Vencimento    Obrigatório. A data de vencimento do título. A data de vencimento é a data em que o título expira.

  • Cupom    Obrigatório. A taxa de cupom anual do título.

  • Lcr    Obrigatório. O rendimento anual do título.

  • Frequência    Obrigatório. O número de pagamentos de cupom por ano. Para pagamento anual, frequência = 1; para semestral, frequência = 2; para trimestral, frequência = 4.

  • Base    Opcional. O tipo de base de contagem diária a ser usado.

Base

Base de contagem diária

0 ou não especificado

USA (NASD) 30/360

1

Real/real

2

Real/360

3

Real/365

4

Europeu 30/360

Comentários

  • O Microsoft Excel armazena datas como números de série sequenciais para que elas possam ser usadas em cálculos. Por padrão, 1° de janeiro de 1900 é o número de série 1, enquanto 1° de janeiro de 2008 é o número de série 39448 porque está a 39.448 dias depois de 1° de janeiro de 1900.

  • A data de liquidação é a data em que um cliente compra um cupom, como um título, por exemplo. A data de vencimento é a data em que o cupom expira. Por exemplo, imagine que um título de 30 anos seja emitido em 1º de janeiro de 2008 e comprado por um cliente seis meses depois. A data de emissão seria 1º de janeiro de 2008, a data de liquidação, 1º de julho de 2008 e a data de vencimento, 1º de janeiro de 2038, ou seja, 30 anos após 1º de janeiro de 2008, a data de emissão.

  • Liquidação, vencimento, frequência e base são truncados para números inteiros.

  • Se liquidação ou vencimento não for uma data válida, DURAÇÃO retornará o valor de erro #VALOR!.

  • Se cupom < 0 ou se lcr < 0, DURAÇÃO retornará o valor de erro #NÚM!.

  • Se frequência for qualquer número diferente de 1, 2 ou 4, DURAÇÃO retornará o valor de erro #NÚM!.

  • Se base < 0 ou se base > 4, DURAÇÃO retornará o valor de erro #NÚM!.

  • Se liquidação ≥ vencimento, DURAÇÃO retornará o valor de erro #NÚM!.

Exemplo

Copie os dados de exemplo da tabela a seguir e cole-os na célula A1 de uma nova planilha do Excel. Para as fórmulas mostrarem resultados, selecione-as, pressione F2 e pressione Enter. Se precisar, você poderá ajustar as larguras das colunas para ver todos os dados.

Dados

Descrição

39448

Data de liquidação

42370

Data de vencimento

0,08

Porcentagem de cupom

0,09

Porcentagem de rendimento

2

Frequência semestral (veja acima)

1

Real/base real (veja acima)

Fórmula

Descrição

Resultado

=DURAÇÃO(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

A duração para o título com os termos acima

5,99377496

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