Mencuba aliran tunai: Kira NPV dan IRR dalam Excel

Penting: Artikel ini diterjemahkan oleh mesin, lihatlah notis penafian. Sila dapatkan versi Bahasa Inggeris artikel ini di sini sebagai rujukan anda

Adakah anda tidak dapat tidur sebab ingin mencari jalan yang terbaik untuk memaksimumkan keuntungan dan meminimumkan risiko pada pelaburan perniagaan anda? Jangan berasa runsing. Bertenang dan mengikut alirannya.

Tunai, maksudnya. Cuba lihat aliran tunai anda atau apa yang masuk dan apa yang keluar untuk perniagaan anda. Aliran tunai positif adalah ukuran tunai yang masuk (jualan, faedah yang diperoleh, terbitan saham dan sebagainya) manakala aliran tunai negatif adalah ukuran tunai yang keluar (pembelian, upah, cukai dan sebagainya). Aliran tunai bersih adalah perbezaan antara aliran tunai positif anda dan aliran tunai negatif anda dan ini menjawab soalan perniagaan paling asas: Berapakah baki tunai dalam tangan?

Untuk mengembangkan perniagaan, anda perlu membuat keputusan penting mengenai tempat untuk melabur wang anda untuk jangka yang panjang. Microsoft Excel boleh membantu anda membandingkan opsyen dan membuat pilihan yang tepat dan ini membantu mengurangkan kekhuatiran anda.

Bertanya soalan tentang projek pelaburan modal

Jika anda inginkan menjadikan wang dalam tangan anda sebagai modal kerja dan melaburnya dalam projek yang membentuk perniagaan anda, anda perlu bertanya beberapa soalan tentang projek tersebut:

  • Adakah projek jangka panjang baru akan membawa keuntungan? Bila?

  • Adakah wang itu lebih baik dilabur dalam projek lain?

  • Adakah saya patut melabur lebih banyak lagi dalam projek sedang berjalan atau tiba masanya saya hentikan kerugian saya?

Kini lihat dengan terperinci pada setiap projek tersebut dan bertanya:

  • Apakah aliran tunai negatif dan positif untuk projek ini?

  • Apakah kesan pelaburan awal yang besar dan sebanyak manakah adalah terlalu banyak?

Akhirnya, perkara yang anda memang perlukan adalah angka keuntungan yang anda boleh gunakan untuk membandingkan pilihan projek. Tetapi untuk memperolehnya, anda mesti menggabungkan nilai masa wang ke dalam analisis anda.

Ayah saya pernah memberitahu saya, "Anakku, lebih baik kalau dapat wang secepat mungkin dan pegangnya selama mungkin." Apabila saya dewasa, Saya tahulah maksudnya. Anda boleh melabur wang ini pada kadar faedah kompaun, yang bermaksud wang anda boleh menjana lebih banyak wang — kemudian sedikit. Dengan kata lain, masa wang keluar atau masuk adalah sama penting dengan jumlah banyak wang keluar atau masuk.

Menjawab soalan menggunakan NPV dan IRR

Terdapat dua kaedah kewangan yang anda boleh gunakan untuk membantu anda menjawab soalan ini: nilai kini bersih (NPV) dan kadar pulangan dalaman (IRR). Kaedah NPV dan IRR dirujuk sebagai kaedah aliran tunai berdiskaun kerana ia menjadikan nilai masa wang faktor dalam penilaian projek pelaburan modal anda. Kedua-dua NPV dan IRR adalah berdasarkan siri bayaran masa hadapan (aliran tunai negatif), pendapatan (aliran tunai positif), kerugian (aliran tunai negatif) atau "tiada pendapatan" (aliran tunai sifar).

NPV

NPV mengembalikan nilai bersih aliran tunai — diwakili dalam dolar hari ini. Sebab nilai masa wang, menerima dolar hari ini adalah lebih bernilai daripada menerima dolar esok. NPV mengira nilai kini untuk setiap siri aliran tunai dan menambahnya bersama untuk mendapatkan nilai kini bersih.

Formula NPV adalah:

Persamaan

Yang n ialah bilangan aliran tunai dan i ialah kaedah faedah atau diskaun.

IRR

IRR adalah berdasarkan NPV. Anda boleh menganggapnya sebagai kes khas NPV, yang mana kadar pulangan terhitung adalah kadar faedah yang sepadan dengan nilai kini bersih 0 (sifar).

NPV(IRR(values),values) = 0

Apabila semua aliran tunai negatif berlaku lebih awal dalam jujukan berbanding dengan semua aliran tunai positif atau apabila jujukan aliran tunai projek mengandungi hanya satu aliran tunai negatif, IRR mengembalikan nilai unik. Kebanyakan projek pelaburan modal bermula dengan aliran tunai negatif besar (pelaburan dahulu) diikuti dengan jujukan aliran tunai positif, maka ia mempunyai IRR yang unik. Walau bagaimanapun, ada kalanya mungkin terdapat lebih daripada satu IRR boleh diterima atau ada kalanya tiada langsung.

Membandingkan projek

NPV menentukan sama ada projek memperoleh lebih atau kurang daripada kadar pulangan dihasratkan (juga dipanggil kadar rintangan) dan sesuai digunakan untuk menentukan sama ada projek akan membawa keuntungan. IRR menjangkaui NPV dalam menentukan kadar pulangan tertentu untuk projek. Kedua-dua NPV dan IRR memberi anda nombor yang anda boleh gunakan untuk membandingkan projek yang bersaing dan membuat pilihan terbaik untuk perniagaan anda.

Memilih fungsi Excel yang sesuai

fungsi Office Excel hich boleh anda gunakan untuk mengira NPV dan IRR? Terdapat lima: fungsi NPV, fungsi XNPV, fungsi IRR, fungsi XIRRdan fungsi MIRR. Yang mana satu yang anda pilih bergantung pada kaedah kewangan yang anda sukai, sama ada aliran tunai yang berlaku pada selang masa tetap, dan sama ada aliran tunai berkala.

Nota: Aliran tunai ditentukan sebagai, positif, nilai negatif atau sifar. Apabila anda menggunakan fungsi ini, perhatian tertentu untuk cara anda mengendalikan segera aliran tunai yang berlaku pada permulaan tempoh pertama dan semua lain aliran tunai yang berlaku pada hujung tempoh.

Sintaks fungsi

Digunakan apabila anda ingin

Komen

Fungsi NPV (rate, value1, [value2],...)

Menentukan nilai kini bersih menggunakan aliran tunai yang berlaku pada selang masa tetap, seperti bulanan atau tahunan.

Setiap aliran tunai, yang ditentukan sebagai value, berlaku pada hujung tempoh.

Jika terdapat aliran tunai tambahan pada permulaan tempoh pertama, ia akan ditambah kepada nilai yang dikembalikan oleh fungsi NPV. Lihat contoh 2 dalam topik Bantuan NPV .

Fungsi XNPV (kadar, nilai, tarikh)

Menentukan nilai kini bersih menggunakan aliran tunai yang berlaku pada selang masa tidak tetap.

Setiap aliran tunai, ditentukan sebagai value, berlaku pada tarikh bayaran berjadual.

Fungsi IRR (nilai, [tekaan])

Menentukan kadar pulangan dalaman menggunakan aliran tunai yang berlaku pada selang masa biasa, seperti bulanan atau tahunan.

Setiap aliran tunai, yang ditentukan sebagai value, berlaku pada hujung tempoh.

IRR dikira melalui prosedur carian lelaran yang bermula dengan anggaran untuk IRR — ditentukan sebagai guess — dan kemudian mengubah nilai tersebut secara berulangan sehingga IRR yang betul dicapai. Menentukan argumen guess adalah pilihan; Excel menggunakan 10% sebagai nilai lalai.

Jika terdapat lebih daripada satu jawapan boleh diterima, fungsi IRR hanya mengembalikan jawapan yang pertama ditemui. Jika IRR tidak menemui apa-apa jawapan, ia mengembalikan nilai ralat #NUM! . Gunakan nilai berlainan untuk guess jika anda mendapat ralat atau jika hasil bukan hasil yang anda harapkan.

Nota    Tekaan berlainan mungkin mengembalikan hasil berlainan jika terdapat lebih daripada satu kadar pulangan dalaman yang berkemungkinan.

Fungsi XIRR (nilai tarikh, [tekaan])

Menentukan kadar pulangan dalaman menggunakan aliran tunai yang berlaku pada selang masa tidak tetap.

Setiap aliran tunai, ditentukan sebagai value, berlaku pada tarikh bayaran berjadual.

XIRR dikira melalui prosedur carian lelaran yang bermula dengan anggaran untuk IRR — ditentukan sebagai guess — dan kemudian mengubah nilai tersebut secara berulangan sehingga XIRR yang betul dicapai. Menentukan argumen guess adalah pilihan; Excel menggunakan 10% sebagai nilai lalai.

Jika terdapat lebih daripada satu jawapan boleh diterima, fungsi XIRR hanya mengembalikan jawapan yang pertama ditemui. Jika XIRR tidak menemui apa-apa jawapan, ia mengembalikan nilai ralat #NUM! . Gunakan nilai berlainan untuk guess jika anda mendapat ralat atau jika hasil bukan hasil yang anda harapkan.

Nota     Tekaan berlainan mungkin mengembalikan hasil berlainan jika terdapat lebih daripada satu kadar pulangan dalaman yang berkemungkinan.

Fungsi MIRR (nilai finance_rate, reinvest_rate)

Menentukan kadar pulangan dalaman yang diubah suai menggunakan aliran kerja yang berlaku pada selang masa biasa, seperti bulanan atau tahunan dan mempertimbangkan kedua-dua pelaburan dan faedah yang diterima pada pelaburan semula tunai.

Setiap aliran tunai, ditentukan sebagai value, berlaku pada hujung tempoh, kecuali aliran tunai pertama yang menentukan value pada permulaan tempoh.

Kadar faedah yang anda bayar pada wang yang digunakan dalam aliran tunai ditentukan dalam finance_rate. Kadar faedah yang anda terima pada aliran tunai apabila anda melabur semulanya ditentukan dalam reinvest_rate.

Maklumat lanjut

Untuk mengetahui lebih lanjut tentang menggunakan NPV dan IRR, lihat bab 8, "Menilai pelaburan dengan bersih persembahkan nilai kriteria" dan Bab 9 "Kadar pulangan dalaman," dalam Microsoft Excel analisis Data dan pemodelan perniagaan oleh Wayne L. Winston. untuk mengetahui lebih lanjut tentang buku ini.

Halaman atas

Nota: Notis Penafian Penterjemahan Mesin: Artikel ini telah diterjemah oleh sistem komputer tanpa campur tangan manusia. Microsoft menawarkan penterjemahan mesin ini untuk membantu pengguna-pengguna yang tidak bertutur dalam Bahasa Inggeris supaya dapat menikmati kandungan mengenai produk, perkhidmatan dan teknologi Microsoft. Artikel ini mungkin mengandungi ralat perbendaharaan kata, sintaks atau tatabahasa kerana ia diterjemahkan oleh mesin.

Kembangkan kemahiran anda
Jelajahi latihan
Dapatkan ciri baru terlebih dahulu
Sertai Office Insiders

Adakah maklumat ini membantu?

Terima kasih atas maklum balas anda!

Terima kasih atas maklum balas anda! Nampaknya ia mungkin akan membantu untuk menyambungkan anda kepada salah seorang daripada ejen sokongan Office kami.

×