Judėjimas su pinigų srautu: NPV ir IRR apskaičiavimas programoje „Excel“

Svarbu :  Šis straipsnis išverstas naudojant mašininį vertimą, žr. atsakomybės atsisakymą. Su šio straipsnio versija anglų kalba galite susipažinti čia .

Turbūt nemiegate ieškodami geriausio būdo kaip maksimizuoti pelningumą ir minimizuoti savo verslo investicijų riziką? Nustokite blaškytis ir apsisukite. Atsipalaiduokite ir plaukite pasroviui.

Atsakymas – grynieji. Pažvelkite į savo grynųjų srautą arba į tai, kas į jūsų verslą ateina ir kas iš jo išeina. Teigiamas pinigų srautas yra gaunami grynieji (pardavimas, gautos palūkanos, išleistos akcijos ir kt.), o neigiamas pinigų srautas yra išleidžiami grynieji (pirkimas, atlyginimai, mokesčiai ir kt.). Grynasis pinigų srautas yra jūsų teigiamo grynųjų srauto ir neigiamo grynųjų srauto skirtumas ir atsako į esminius verslo klausimus: kiek pinigų yra likę kasoje?

Kad jūsų verslas augtų, reikia priimti svarbius sprendimus dėl ilgalaikio pinigų investavimo. „Microsoft Excel“ gali padėti palyginti variantus ir teisingai pasirinkti, kad galėtumėte ilsėtis ir dieną, ir naktį.

Klausimų apie kapitalo investavimo projektus uždavimas

Jei norite išimti savo pinigus iš kasos stalčiaus, priversti juos dirbti ir investuoti į projektus, kurie sudaro jūsų verslą, turite užduoti keletą klausimų apie tuos projektus:

  • Ar naujas ilgalaikis projektas bus pelningas? Kada?

  • Ar kitame projekte pinigai geriau investuoti?

  • Ar turėčiau į vykdomą projektą investuoti dar daugiau, ar laikas sumažinti savo nuostolius?

Dabar atidžiau pažvelkite į kiekvieną iš šių projektų ir paklauskite:

  • Kokie yra neigiami ir teigiami šio projekto pinigų srautai?

  • Kokį poveikį turės didelė pradinė investicija, ir kokia suma būtų per didelė?

Galiausiai, tai, ko jums iš tikrųjų reikia, yra galutiniai skaičiai, kuriuos galite naudoti projektų pasirinkimams palyginti. Tačiau tam reikia į savo analizę įtraukti pinigų vertę, atsižvelgiant į laiko veiksnį.

Tėtė man vieną kartą pasakė: „Sūnau, geriausia pinigus gauti kuo greičiau ir laikyti kuo ilgiau“. Vėliau sužinojau kodėl. Šiuos pinigus galite investuoti ir gauti sudėtines palūkanas; tai reiškia, kad pinigai gali jums uždirbti daugiau pinigų – ir tada dar šiek tiek. Kitaip sakant, kai pinigai išleidžiami arba gaunami, tai tiek pat svarbu kaip ir kiek pinigų išleidžiama arba gaunama.

Atsakymas į klausimus naudojant NPV ir IRR

Yra du finansiniai metodai, kuriuos galite naudoti norėdami atsakyti į visus šiuos klausimus: dabartinė grynoji vertė (NPV) ir vidinė pelno norma (IRR). Ir NPV, ir IRR nurodomi kaip diskontuoto pinigų srauto metodai, nes jie išskaido pinigų vertę atsižvelgiant į laiko veiksnį, kai vertinamas jūsų kapitalo investavimo projektas. NPV ir IRR yra pagrįstos būsimų mokėjimų seka (neigiamas pinigų srautas), pajamomis (teigiamas pinigų srautas), nuostoliais (neigiamas pinigų srautas) arba „nekylančia verte“ (nulinis pinigų srautas).

NPV

NPV pateikia grynąją pinigų srautų vertę – išreikštą šios dienos eurais. Dėl pinigų vertės atsižvelgiant į laiko veiksnį, gauti eurą šiandien yra labiau verta nei rytoj. NPV apskaičiuoja tą dabartinę kiekvienos pinigų srautų sekos vertę ir tų sekų vertes sudeda, kad būtų gauta grynoji dabartinė vertė.

NPV formulė:

Lygtis

Kur n yra pinigų srautų skaičius, o i yra palūkanos arba diskonto norma.

IRR

IRR yra pagrįsta NPV. Apie ją galite galvoti kaip apie specialų NPV atvejį, kur apskaičiuota pelno norma yra pelno norma, atitinkanti 0 (nulinę) grynąją dabartinę vertę.

NPV(IRR(values),values) = 0

Kai visi neigiami pinigų srautai sekoje pasirodo pirmiau nei visi teigiami arba kai projekto pinigų srautų sekoje yra tik neigiamas pinigų srautas, IRR pateikia unikalią vertę. Dauguma kapitalo investavimo projektų prasideda nuo didelio neigiamo pinigų srauto (išankstinė investicija), po kurio eina teigiami pinigų srautai; todėl IRR yra unikali. Tačiau kartais gali būt daugiau nei viena priimtina IRR, o kartais – nė vienos.

Projektų palyginimas

NPV nustato, ar projektas uždirba daugiau, ar mažiau nei pageidaujama pelno norma (taip pat vadinama minimalia pelningumo norma), ji puikiai tinka norint nustatyti, ar projektas bus pelningas. IRR žengia vienu žingsniu toliau nei NPV, kad nustatytų specialią projekto pelno normą. Ir NPV, ir IRR pateikia jums skaičius, kuriuos galite naudoti norėdami palyginti konkuruojančius projektus ir atlikti geriausią pasirinkimą savo verslui.

Tinkamos „Excel“ funkcijos pasirinkimas

URIOS Office Excel funkcijas galite naudoti Skaičiuojant NPV ir IRR? Yra penki: funkcija NPV, funkcija XNPV, funkcija IRR, XIRR funkcijair funkcija MIRR. Galite pasirinkti, kurį iš jų priklauso nuo finansinės metodą, nustatydami, ar pinigų srautai vyksta reguliariais intervalais ir ar periodinių pinigų srautų.

Pastaba : Pinigų srautai apibrėžiami kaip neigiamos, teigiamos arba nulinės vertės. Naudodami šias funkcijas ypatingą dėmesį skirkite tam, kaip tvarkysite artimiausius pinigų srautus, gaunamus / išleidžiamus pirmojo laikotarpio pradžioje, ir visus kitus pinigų srautus, gaunamus / išleidžiamus laikotarpių pabaigoje.

Funkcijos sintaksė

Naudokite, kai norite

Komentarai

Funkcija NPV (norma, vertė1, [reikšmė2],...)

nustatyti grynąją dabartinę vertę naudodami pinigų srautus, kuriuos gaunate/išleidžiate reguliariais intervalais, pvz., kas mėnesį arba kas metus.

Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas laikotarpio pabaigoje.

Jei pirmojo laikotarpio pradžioje yra papildomas pinigų srautas, jis turėtų būti pridėtas prie vertės, kurią pateikė NPV funkcija. Žr. NPV žinyno temos 2 pavyzdį.

Funkcija XNPV (norma, vertės, datos)

Nustatykite grynąją dabartinę vertę naudodami nereguliarius pinigų srautus.

Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas nustatytą mokėjimo datą.

Funkcija IRR (vertės, [spėjimas])

Nustatykite vidinę pelno normą naudodami pinigų srautus, kurie gaunami/išleidžiami reguliariais intervalais, pvz., kas mėnesį arba kasmet.

Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas laikotarpio pabaigoje.

IRR apskaičiuojama taikant iteracinę ieškos procedūrą, kuri prasideda nuo IRR įvertinimo, — apibrėžto kaip spėjimas — tada keletą kartų ta vertė kinta, kol pasiekiama teisinga IRR. Spėjimo argumento apibrėžimas neprivalomas; „Excel“ kaip numatytąją reikšmę naudoja 10%.

Jei yra daugiau kaip vienas priimtinas atsakymas, IRR funkcija pateikia tik pirmąjį. Jeigu IRR neranda jokio atsakymo, ji pateikia klaidos reikšmę #NUM!. Jei gaunate klaidą arba netikėtą rezultatą, naudokite kitokią spėjimo vertę.

Pastaba    Naudojant kitokį spėjimą gali būti gautas kitoks rezultatas, jeigu yra daugiau kaip viena galima vidinė pelno norma.

Funkcija XIRR (vertės, datos, [spėjimas])

Nustatykite vidinę pelno normą naudodami nereguliarius pinigų srautus.

Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip vertė, gaunamas/išleidžiamas nustatytą mokėjimo datą.

XIRR apskaičiuojama taikant iteracinę ieškos procedūrą, kuri prasideda nuo IRR įvertinimo, — apibrėžto kaip spėjimas — tada keletą kartų ta vertė kinta, kol pasiekiama teisinga XIRR. Spėjimo argumento apibrėžimas neprivalomas; „Excel“ kaip numatytąją reikšmę naudoja 10%.

Jei yra daugiau kaip vienas priimtinas atsakymas, XIRR funkcija pateikia tik pirmąjį. Jeigu XIRR neranda jokio atsakymo, ji pateikia klaidos reikšmę #NUM!. Jei gaunate klaidą arba netikėtą rezultatą, naudokite kitokią spėjimo vertę.

Pastaba     Naudojant kitokį spėjimą gali būti gautas kitoks rezultatas, jeigu yra daugiau kaip viena galima vidinė pelno norma.

Funkcija MIRR (vertės, finansavimo_norma, pakartotinio_investavimo_norma)

Nustatykite modifikuotą vidinę pelno normą naudodami pinigų srautus, kurie gaunami/išleidžiami reguliariais intervalais, pvz., kas mėnesį arba kasmet, taip pat apsvarstykite investavimo išlaidas ir palūkanas, gaunamas pakartotinai investavus pinigus.

Kiekvienas pinigų srautas, apibrėžtas kaip reikšmė, gaunamas/išleidžiamas laikotarpio pabaigoje, išskyrus pirmąjį pinigų srautą, kuris apibrėžia vertę laikotarpio pradžioje.

Palūkanų norma, kurią mokate už pinigų srautuose naudojamus pinigus, apibrėžiama finansavimo_normoje. Palūkanų norma, kurią gaunate iš pakartotinai investuotų pinigų srautų, apibrėžiama kaip pakartotinio_investavimo_norma.

Daugiau informacijos

Norėdami sužinoti daugiau apie naudojant NPV ir IRR, programoje Microsoft Excel duomenų analizė ir modeliavimas verslo iš Wayne L. Winston matyti 8 skyrius, "Įvertinus investicijų su grynasis pateikti reikšmę kriterijus" ir 9 skyriaus "Vidinė grąžos,". Norėdami sužinoti daugiau apie šią knygą.

Puslapio viršus

Pastaba : Mašininio vertimo atsakomybės atsisakymas: Šis straipsnis išverstas naudojant kompiuterinę sistemą be žmogaus įsikišimo. „Microsoft“ pateikia šiuos mašininius vertimus norėdama padėti anglų kalbos nesuprantantiems vartotojams perskaityti turinį apie „Microsoft“ produktus, paslaugas ir technologijas. Šis straipsnis išverstas mašininio vertimo būdu, todėl jame gali būti žodyno, sintaksės ar gramatikos klaidų.

Tobulinkite savo įgūdžius
Ieškoti mokymo
Pirmiausia gaukite naujų funkcijų
Prisijunkite prie „Office Insider“ dalyvių

Ar ši informacija buvo naudinga?

Dėkojame už jūsų atsiliepimus!

Dėkojame už jūsų atsiliepimą! Panašu, kad gali būti naudinga jus sujungti su vienu iš mūsų „Office“ palaikymo agentų.

×