YIELD 함수

이 문서에서는 Microsoft Excel의 YIELD 함수에 사용되는 수식 구문과 이 함수를 사용하는 방법을 설명합니다.

설명

정기적으로 이자를 지급하는 유가 증권의 수익률을 반환합니다. YIELD를 사용하면 채권의 수익률을 계산할 수 있습니다.

구문

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

중요: 날짜는 DATE 함수를 사용하거나 다른 수식 또는 함수의 결과로 입력해야 합니다. 예를 들어 2008년 5월 23일에 대해서는 DATE(2008,5,23)을 사용합니다. 날짜를 텍스트로 입력하면 문제가 발생할 수 있습니다.

YIELD 함수 구문에는 다음과 같은 인수가 사용됩니다.

  • settlement    필수 요소입니다. 유가 증권의 결산일입니다. 즉, 유가 증권이 매수자에게 매도된 발행일 다음 날입니다.

  • maturity    필수 요소입니다. 유가 증권의 만기일입니다. 즉, 유가 증권이 만기가 되는 날짜입니다.

  • rate    필수 요소입니다. 유가 증권의 연간 확정 금리입니다.

  • pr    필수 요소입니다. 액면가 $100당 유가 증권 가격입니다.

  • redemption    필수 요소입니다. 액면가 $100당 유가 증권의 상환액입니다.

  • frequency    필수 요소입니다. 연간 이자 지급 횟수입니다. 1년에 한 번 지급하면 frequency = 1, 반년에 한 번 지급하면 frequency = 2, 분기마다 지급하면 frequency = 4로 표시합니다.

  • basis    선택 요소입니다. 날짜 계산 기준입니다.

basis

날짜 계산 기준

0 또는 생략

미국(NASD) 30/360

1

실제/실제

2

실제/360

3

실제/365

4

유럽 30/360

주의

  • 날짜는 계산에 사용할 수 있도록 순차적인 일련 번호로 저장됩니다. 기본적으로 1900년 1월 1일이 일련 번호 1이고, 2008년 1월 1일은 1900년 1월 1일에서 39,448일째 날이므로 일련 번호 39448이 됩니다.

  • 결산일은 증권(예: 채권)이 팔린 날짜이며 만기일은 증권이 만기되는 날입니다. 예를 들어 30년 만기 채권이 2008년 1월 1일에 발행되고 6개월 후에 팔렸을 때 발행일은 2008년 1월 1일이며 결산일은 2008년 7월 1일이고 만기일은 발행일에서 30년 후인 2038년 1월 1일입니다.

  • settlement, maturity, frequency 및 basis는 정수로 변환되며 소수점 이하는 무시됩니다.

  • settlement나 maturity가 유효한 날짜가 아니면 YIELD에서는 #VALUE! 오류 값이 반환됩니다.

  • rate < 0이면 YIELD에서는 #NUM! 오류 값이 반환됩니다.

  • pr ≤ 0 또는 redemption ≤ 0이면 YIELD에서는 #NUM! 오류 값이 반환됩니다.

  • frequency가 1, 2, 4 이외의 숫자이면 YIELD에서는 #NUM! 오류 값이 반환됩니다.

  • basis < 0 또는 basis > 4이면 YIELD에서는 #NUM! 오류 값이 반환됩니다.

  • settlement ≥ maturity이면 YIELD에서는 #NUM! 오류 값이 반환됩니다.

  • 이수 기간이 하나이거나 상환 기간보다 짧을 때 YIELD는 다음과 같이 계산됩니다.

    수식

    설명:

    • A = 이수 기간의 첫날에서 결산일까지의 일수(누계 일수)입니다.

    • DSR = 결산일에서 상환일까지의 일수입니다.

    • E = 이수 기간의 일수입니다.

  • 상환일까지 이수 기간이 여러 번이면 YIELD 함수가 100번까지 반복 계산됩니다. PRICE 함수에 사용하는 수식을 바탕으로 Newton 방법을 사용하여 정확도를 높입니다. 주어진 yield로 계산된 price 값이 인수 price 값에 근접할 때까지 yield를 변경합니다.

예제

다음 표의 예제 데이터를 복사하여 새 Excel 워크시트의 A1 셀에 붙여 넣습니다. 수식의 결과를 표시하려면 수식을 선택하고 F2 키를 누른 다음 Enter 키를 누릅니다. 필요한 경우 열 너비를 조정하면 데이터를 모두 표시할 수 있습니다.

데이터

설명

2008-02-15

결산일입니다.

2016-11-15

만기일입니다.

5.75%

이자율입니다.

95.04287

가격입니다.

$100

상환액입니다.

2

frequency는 반년에 한 번입니다. 위 내용을 참조하세요.

0

30/360 기준이 적용됩니다. 위 내용을 참조하세요.

수식

설명(결과)

결과

=YIELD(A2,A3,A4,A5,A6,A7,A8)

위와 같은 조건의 채권에 대한 수익률(0.065, 즉 6.5%)

6.5%

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