현금 흐름에 맞춰 사용: Excel에서 NPV 및 IRR 계산

참고:  사용자 언어로 가능한 한 빨리 가장 최신의 도움말 콘텐츠를 제공하고자 합니다. 이 페이지는 자동화를 통해 번역되었으며 문법 오류나 부정확한 설명을 포함할 수 있습니다. 이 목적은 콘텐츠가 사용자에게 유용하다는 것입니다. 이 페이지 하단의 정보가 도움이 되었다면 알려주세요. 쉽게 참조할 수 있는 영어 문서 가 여기 있습니다.

사업 투자에서 수익성을 최대화하고 위험을 최소화하기 위한 최선의 방법을 찾느라 잠을 이루지 못한 적이 있습니까? 이제 걱정하지 않으셔도 됩니다. 편안하게 흐름에 맞춰서 실행하기만 하면 됩니다.

중요한 것은 바로 현금입니다. 현금 흐름을 조사하거나, 사업에서 무엇이 투입되고 무엇이 산출되는지 조사하세요. 양의 현금 흐름은 현금이 들어오는 것(영업, 소득 이자, 주식 발행 등)을 말하고 반면에 음의 현금 흐름은 현금이 나가는 것(구입, 임금, 세금 등)을 말합니다. 그리고 순 현금 흐름은 양의 현금 흐름과 음의 현금 흐름 간의 차이를 말하는 것으로, "금고에 돈이 얼마나 남아 있습니까?"라는 사업에 관한 가장 근본적인 질문에 대한 해답에 해당합니다.

사업을 확장하려면 돈을 장기간 투자할 곳을 결정해야 한다는 중요한 과제가 주어집니다. Microsoft Excel에서는 옵션을 비교하여 올바른 선택을 내릴 수 있으므로 언제나 여유 있게 작업할 수 있습니다.

자본 투자 프로젝트에 대해 질문하기

금고에서 돈을 꺼내고, 이를 유동 자산으로 만들고, 사업체를 구성하는 프로젝트에 투자하려면 해당 프로젝트에 대해 다음과 같은 몇 가지 질문을 해야 합니다.

  • 새로운 장기 프로젝트가 수익성이 있나요? 언제쯤 이익이 날까요?

  • 이 돈을 다른 프로젝트에 투자하는 것이 나을까요?

  • 진행 중인 프로젝트에 추가로 투자해야 할까요? 아니면 손절매할 시기일까요?

이제 이러한 프로젝트의 각각을 자세히 조사하고 다음과 같이 질문합니다.

  • 이 프로젝트에 대한 음의 현금 흐름과 양의 현금 흐름은 어떤가요?

  • 대규모 초기 투자는 어떤 영향을 갖고 있고, 어느 정도가 상한선입니까?

결국 진짜 필요한 것은 프로젝트를 비교하는 데 사용할 수 있는 기준선입니다. 그러나 이를 위해서는 돈의 시간 값을 분석에 포함시켜야 합니다.

예전에 아버지께서 "아들아, 돈은 최대한 빨리 받고 최대한 오랫동안 쥐고 있는 것이 좋단다."라고 말씀하셨습니다. 나중에 커서 그 이유를 알았죠. 이 돈을 복리로 투자할 수 있기 때문입니다. 이는 돈이 돈을 번다는 것을 의미합니다. 즉, 현금이 나가고 들어오는 시기가 나가고 들어오는 현금의 액수만큼이나 중요합니다.

NPV와 IRR을 사용하여 질문에 대답하기

이러한 질문 모두에 답을 하는 데 사용할 수 있는 두 가지 금융 방법이 있는데 순 현재 가치(NPV)와 내부 수익률(IRR)이 그것입니다. NPV와 IRR 모두 현금 수지 할인법이라고 하는데, 그 이유는 이들이 돈의 시간 값을 자본 투자 프로젝트 평가로 인수 분해하기 때문입니다. NPV와 IRR 모두 일련의 미래 지급액(음의 현금 흐름), 수입(양의 현금 흐름), 손실(음의 현금 흐름) 또는 "무이득"(0의 현금 흐름)에 기반을 두고 있습니다.

NPV

NPV는 현재의 액면가를 나타내는 현금 흐름의 순 가치를 반환합니다. 돈의 시간 값으로 인해 오늘 돈을 받는 것이 내일 돈을 받는 것보다 가치가 높습니다. NPV는 일련의 현금 흐름에 대해 해당 현재 가치를 계산한 다음 이를 추가하여 NPV를 얻습니다.

NPV 수식은 다음과 같습니다.

수식

여기서 n 은 현금 흐름 수가 고 i 는 이자율 이나 할인율입니다.

IRR

IRR은 NPV에 기반을 두고 있습니다. 이를 산출된 수익률이 0 NPV에 해당하는 이자율이 되는 특수한 경우의 NPV로 생각할 수 있습니다.

NPV(IRR(values),values) = 0

모든 음의 현금 흐름이 순서상 모든 양의 현금 흐름보다 먼저 발생하는 경우 또는 프로젝트의 현금 흐름 순서에 음의 현금 흐름이 하나만 포함되어 있을 경우 IRR이 고유한 값을 반환합니다. 대부분의 자본 투자 프로젝트는 큰 값의 음의 현금 흐름(선행 투자)으로 시작해서 그 다음에 양의 현금 흐름이 발생하기 때문에 고유한 IRR을 갖고 있습니다. 그러나 수락 가능한 IRR이 하나 이상 있거나 전혀 없는 경우도 있을 수 있습니다.

프로젝트 비교

NPV는 프로젝트가 원하는 수익률(또는 거부율이라고도 함)보다 수익이 많을지 적을지를 판단하므로 프로젝트가 수익성이 있을 것인지 여부를 판단하는 데 좋습니다. 프로젝트의 특정 수익률을 판단하기에는 IRR이 NPV보다 좀 더 낫습니다. NPV와 IRR 모두 경쟁 프로젝트를 비교하여 탁월한 사업적 선택을 내릴 수 있도록 하는 수치를 제시해 줍니다.

적절한 Excel 함수 선택

가 Office Excel 함수의 수를 계산 NPV와 IRR을 사용 하 여? 5 가지: NPV 함수, XNPV 함수, IRR 함수, XIRR 함수MIRR 함수입니다. 선택한 하나 선호 하는 재무 방법, 현금 흐름 정기적으로 발생 하는지 여부 및 주기적인 현금 흐름 인지에 따라 다릅니다.

참고: 현금 흐름, 양수, 0 또는 음수 값으로 지정 됩니다. 이러한 함수를 사용 하는 경우 첫 번째 기간 시작 및 끝 기간 중에 발생 하는 다른 현금 흐름의 모든 발생 하는 즉시 현금 흐름을 처리 하는 방법에 특히 주의 해야 합니다.

함수 구문

사용 시기

설명

NPV 함수 (rate, value1, [value2],...)

월간 또는 연간처럼 정기적으로 발생하는 현금 흐름을 사용하여 NPV를 산출할 때 사용합니다.

각 현금 흐름은 으로 지정되며 기간의 끝에 발생합니다.

첫 번째 기간의 시작 부분에 추가 현금 흐름 경우 NPV 함수에서 반환 되는 값에 추가 합니다. NPV 도움말 항목에서 예제 2를 참조 하십시오.

XNPV 함수 (rate, 값, 날짜)

비정기적으로 발생하는 현금 흐름을 사용하여 순 현재 가치를 산출할 때 사용합니다.

각 현금 흐름은 으로 지정되며 예약된 지불일에 발생합니다.

IRR 함수 (값, [guess])

월간 또는 연간처럼 정기적으로 발생하는 현금 흐름을 사용하여 내부 수익률을 산출할 때 사용합니다.

각 현금 흐름은 으로 지정되며 기간의 끝에 발생합니다.

IRR은 guess로 지정된 IRR의 추정부터 시작하여 올바른 IRR에 도달할 때까지 반복적으로 값을 바꾸는 반복 검색 프로시저를 통해 계산됩니다. guess 인수 지정은 선택 사항입니다. Excel에서는 10%를 기본값으로 사용합니다.

수락 가능한 답이 하나 이상 있을 경우 IRR 함수는 자신이 찾은 첫 번째 답만을 반환합니다. IRR이 답을 찾지 못하면 #NUM! 오류 값이 반환됩니다. 오류가 발생하거나 결과가 예상 값과 다른 경우 guess에 대해 다른 값을 사용하세요.

참고    가능한 내부 수익률이 두 개 이상인 경우 guess가 다르면 다른 결과를 반환할 수도 있습니다.

XIRR 함수 (값, 날짜, [guess])

비정기적으로 발생하는 현금 흐름을 사용하여 내부 수익률을 산출할 때 사용합니다.

각 현금 흐름은 으로 지정되며 예약된 지불일에 발생합니다.

XIRR은 guess로 지정된 IRR의 추정부터 시작하여 올바른 XIRR에 도달할 때까지 반복적으로 값을 바꾸는 반복 검색 프로시저를 통해 계산됩니다. guess 인수 지정은 선택 사항입니다. Excel에서는 10%를 기본값으로 사용합니다.

수락 가능한 답이 하나 이상 있을 경우 XIRR 함수는 자신이 찾은 첫 번째 답만을 반환합니다. XIRR이 답을 찾지 못하면 #NUM! 오류 값이 반환됩니다. 오류가 발생하거나 결과가 예상 값과 다른 경우 guess에 대해 다른 값을 사용하세요.

참고    가능한 내부 수익률이 두 개 이상인 경우 guess가 다르면 다른 결과를 반환할 수도 있습니다.

MIRR 함수 (값, 할, reinvest_rate)

월간이나 연간처럼 정기적으로 발생하는 현금 흐름을 사용하여 수정된 내부 수익률을 산출할 때 사용하며 투자 비용과 현금 재투자 수익을 모두 고려합니다.

각 현금 흐름은 으로 지정되며 기간의 끝에 발생합니다. 예외적으로 첫 번째 현금 흐름은 해당 기간이 시작될 때의 을 지정합니다.

현금 흐름에서 사용된 돈에 지불된 이자율은 finance_rate에서 지정됩니다. 재투자했을 때 현금 흐름에 대해 받는 이자율은 reinvest_rate에서 지정됩니다.

추가 정보

NPV와 IRR을 사용 하는 방법에 대 한 자세한 내용은 Microsoft Excel 데이터 분석 및 모델링 비즈니스 L. Wayne Winston 하 여 8 장 "평가 투자와 순 현재 가치 기준을," 및 9 장 "내부 수익률을 반환,"를 참조 합니다. 이 가이드에 대 한 자세한 합니다.

맨 위로 이동

Office 기술 확장
교육 살펴보기
새로운 기능 우선 가져오기
Office Insider 참여

이 정보가 유용한가요?

의견 주셔서 감사합니다!

피드백을 주셔서 감사합니다. Office 지원 에이전트와 연락하는 것이 도움이 될 것 같습니다.

×