ODDFPRICE 関数

ここでは、Microsoft Excel の ODDFPRICE 関数の書式および使用法について説明します。

説明

1 期目の日数が半端な証券に対して、額面 $100 あたりの価格を返します。

書式

ODDFPRICE(受渡日, 満期日, 発行日, 初回利払日, 利率, 利回り, 償還価額, 頻度, [基準])

重要: 日付は、DATE 関数を使って入力するか、他の数式または他の関数の結果として指定します。たとえば、2008 年 5 月 23 日を入力する場合は、DATE(2008,5,23) を使用します。日付を文字列として入力した場合、エラーが発生することがあります。

ODDFPRICE 関数の書式には、次の引数があります。

  • 受渡日    必ず指定します。証券の受渡日を指定します。受渡日とは、発行日以降に証券が買い手に引き渡される日付です。

  • 満期日    必ず指定します。証券の満期日を指定します。満期日とは、証券の支払期日です。

  • 発行日    必ず指定します。証券の発行日を指定します。

  • 初回利払日    必ず指定します。 証券の最初の利払日を指定します。

  • 利率    必ず指定します。 証券の利率を指定します。

  • 利回り    必ず指定します。 証券の年間配当を指定します。

  • 償還価額    必ず指定します。 額面 $100 に対する証券の償還額を指定します。

  • 頻度    必ず指定します。年間の利息支払回数を指定します。年 1 回の場合は頻度 = 1、年 2 回の場合は頻度 = 2、四半期ごとの場合は頻度 = 4 を指定します。

  • 基準    省略可能です。計算に使用する基準日数を示す数値を指定します。

基準

基準日数 (月/年)

0 または省略

30 日/360 日 (NASD 方式)

1

実際の日数/実際の日数

2

実際の日数/360 日

3

実際の日数/365 日

4

30 日/360 日 (ヨーロッパ方式)

解説

  • Microsoft Office Excel では、日付を連続したシリアル値として処理することで、日付の計算が行われています。既定では、1900 年 1 月 1 日がシリアル値 1 として保存され、2008 年 1 月 1 日は 1900 年 1 月 1 日から 39,448 日後に当たるので、シリアル値は 39448 になります。

  • 受渡日とは、債券などの証券の売買代金を決済した日付です。満期日とは、証券の支払期日です。たとえば、2008 年 1 月 1 日に発行された 30 年債券を、発行日の 6 か月後に購入したとします。この債券は、発行日が 2008 年 1 月 1 日、受渡日が 2008 年 7 月 1 日になり、満期日は、発行日の 30 年後に当たる 2038 年 1 月 1 日になります。

  • 受渡日、満期日、発行日、初回利払日、基準に整数以外の値を指定すると、小数点以下が切り捨てられます。

  • 受渡日、満期日、発行日、初回利払日に無効な日付を指定すると、エラー値 #VALUE! が返されます。

  • 利率 < 0 または利回り < 0 の場合、エラー値 #NUM! が返されます。

  • 基準 < 0 または基準 > 4 である場合、エラー値 #NUM! が返されます。

  • 次の条件が満たされていない場合、エラー値 #NUM! が返されます。

    満期日 > 初回利払日 > 受渡日 > 発行日

  • ODDFPRICE 関数は次の数式で表されます。

    最初の利払期間が短い場合

    数式

    ここで

    • A = 利払期間の第 1 日目から受渡日までの日数

    • DSC = 受渡日から次の利払日までの日数

    • DFC = 利払期間の 1 期目 (日数が半端) の第 1 日目から、初回利払日までの日数

    • E = 利払期間の日数

    • N = 受渡日と償還日の間の利息支払回数 (この数値に分数が含まれている場合は、次の整数に切り上げられます)

      最初の利払期間が長い場合

      数式

      ここで

    • Ai = 日数が半端な期に含まれる i 番目または最後の擬似利払期間 (quasi-coupon period) の初日からの日数

    • DCi = 発行日から最初の擬似利払日 (i = 1) までの日数、または擬似利払期間の日数 (i = 2,..., i=NC)

    • DSC = 受渡日から次の利払日までの日数

    • E = 利払期間の日数

    • N = 最初の実際の利払日と償還日の間の利息支払回数 (この数値に分数が含まれている場合は、次の整数に切り上げられます)

    • NC = 日数が半端な期の中に収まる擬似利払期間の数 (この数値に分数が含まれている場合は、次の整数に切り上げられます)

    • NLi = 日数が半端な期に含まれる i 番目または最後の擬似利払期間一期分の標準日数

    • Nq = 受渡日と初回利払日の間の完全な擬似利払期間の数

使用例

次の表のサンプル データをコピーし、新しい Excel ワークシートのセル A1 に貼り付けます。数式を選択して、F2 キーを押し、さらに Enter キーを押すと、結果が表示されます。必要に応じて、列幅を調整してすべてのデータを表示してください。

データ

引数の説明

2008/11/11

受渡日

2021/3/1

満期日

2008/10/15

発行日

2009/3/1

初回利払日

7.85%

利率

6.25%

利回り

$100

償還価額

2

頻度 (年 2 回)

1

基準 (実際の日数/実際の日数)

数式

説明

結果

=ODDFPRICE(A2, A3, A4, A5, A6, A7, A8, A9, A10)

セル A2:A10 内の期間を関数の引数として使用して、1 期目の日数が半端な証券に対する額面 $100 あたりの価格を求めます。

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