DURATA (funzione DURATA)

Questo articolo descrive la sintassi della formula e l'uso della funzione DURATA  in Microsoft Excel.

Descrizione

Restituisce la durata Macauley per un valore nominale presunto di € 100. La durata è definita come la media ponderata del valore corrente dei flussi di cassa e viene utilizzata come misura della risposta del prezzo di un'obbligazione alle variazioni nel rendimento.

Sintassi

DURATA(liquid; scad; cedola; rend; num_rate; [base])

Importante: Le date devono essere immesse utilizzando la funzione DATA o devono essere il risultato di altre formule o funzioni. Utilizzare ad esempio DATA(2008;5;23) per il 23 maggio 2008. Possono verificarsi dei problemi se le date vengono immesse come testo.

Gli argomenti della sintassi della funzione DURATA sono i seguenti:

  • Liquid    Obbligatorio. Data di liquidazione del titolo, ovvero la data, successiva alla data di emissione, in cui il titolo viene venduto al compratore.

  • Scad    Obbligatorio. Data di scadenza del titolo, ovvero la data in cui il titolo scade.

  • Cedola    Obbligatorio. Tasso di interesse della cedola annuale del titolo.

  • Rend    Obbligatorio. Rendimento annuo del titolo.

  • Num_rate    Obbligatorio. Numero di pagamenti per anno. Se i pagamenti sono annuali, num_rate = 1; se sono semestrali, num_rate = 2; se sono trimestrali, num_rate = 4.

  • Base    Facoltativo. Tipo di base da utilizzare per il conteggio dei giorni.

Base

Base per il conteggio dei giorni

0 oppure omesso

Americana - NASD (Associazione nazionale operatori di borsa, National Association of Securities Dealers) 30/360

1

Effettivo/effettivo

2

Effettivo/360

3

Effettivo/365

4

Europea 30/360

Osservazioni

  • Per poter essere utilizzate nei calcoli, le date vengono memorizzate come numeri seriali in sequenza. Per impostazione predefinita, 1 gennaio 1900 è il numero seriale 1 e 1 gennaio 2008 è il numero seriale 39448 essendo trascorsi 39.448 giorni dal 1 gennaio 1900.

  • La data di liquidazione è la data in cui il compratore acquista una cedola, ad esempio un'obbligazione. La data di scadenza è la data in cui il titolo scade. Si supponga, ad esempio, che un'obbligazione trentennale venga emessa il 1 gennaio 2008 e acquistata da un compratore sei mesi dopo; in questo caso la data di emissione sarà 1 gennaio 2008 e la data di scadenza 1 gennaio 2038, ovvero 30 anni dopo la data di emissione.

  • La parte decimale di liquid, scad, num_rate e base viene troncata.

  • Se liquid o scad non è una data valida, DURATA restituirà il valore di errore #VALORE!.

  • Se cedola < 0 o rend < 0, DURATA restituirà il valore di errore #NUM!.

  • Se num_rate è un numero diverso da 1, 2 o 4, DURATA restituirà il valore di errore #NUM!.

  • Se base < 0 o base > 4, DURATA restituirà il valore di errore #NUM!.

  • Se liquid ≥ scad, DURATA restituirà il valore di errore #NUM!.

Esempio

Copiare i dati di esempio contenuti nella tabella seguente e incollarli nella cella A1 di un nuovo foglio di lavoro di Excel. Per visualizzare i risultati delle formule, selezionarle, premere F2 e quindi premere INVIO. Se necessario, è possibile regolare la larghezza delle colonne per visualizzare tutti i dati.

Dati

Descrizione

39448

Data liquidazione

42370

Data scadenza

0,08

Cedola percentuale

0,09

Rendimento percentuale

2

Frequenza semestrale (vedere sopra)

1

Base effettiva/effettiva (vedere sopra)

Formula

Descrizione

Risultato

=DURATA(A2;A3;A4;A5;A6;A7)

La durata per un'obbligazione con i termini indicati

5,99377496

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