TRI (TRI, fonction)

Cet article décrit la syntaxe de formule et l’utilisation de la fonction TRI dans Microsoft Excel.

Description

Calcule le taux de rentabilité interne d’un investissement, sans tenir compte des coûts de financement et des plus-values de réinvestissement. Les mouvements de trésorerie sont représentés par les nombres inclus dans valeurs. Contrairement aux annuités, ces cash-flows ne sont pas nécessairement constants. Les mouvements de trésorerie doivent cependant avoir lieu à intervalles réguliers, par exemple, une fois par mois ou par an. Le taux de rentabilité interne équivaut au taux d’intérêt perçu pour un investissement à remboursements (valeurs négatives) et revenus (valeurs positives) réguliers.

Syntaxe

TRI(valeurs, [estimation])

La syntaxe de la fonction TRI contient les arguments suivants :

  • valeurs    Obligatoire. Représente une matrice ou une référence à des cellules qui contiennent des nombres dont vous voulez calculer le taux de rentabilité interne.

    • Les valeurs doivent contenir au moins une valeur positive et une valeur négative pour permettre le calcul du taux de rentabilité interne.

    • La fonction TRI prend en compte les mouvements de trésorerie dans l’ordre des valeurs. Veillez à taper les remboursements et les revenus dans l’ordre correct.

    • Si une matrice ou une référence tapée comme un argument contient du texte, des valeurs logiques ou des cellules vides, ces valeurs ne sont pas prises en compte.

  • estimation    Facultatif. Représente le taux que vous estimez être le plus proche du résultat de TRI.

    • Microsoft Excel calcule la fonction TRI par itération. La première de ces itérations utilise la valeur de l’argument estimation, puis la fonction TRI répète les calculs jusqu’à ce que le résultat soit exact à 0,00001 % près. Si la fonction TRI ne parvient pas à un résultat après 20 itérations, elle renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!

    • Dans la plupart des cas, l’argument estimation n’est pas nécessaire pour les calculs de la fonction TRI. Si l’argument estimation est omis, la valeur par défaut est 0,1 (10 %).

    • Si la fonction TRI renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE! ou que le résultat est trop éloigné de ce que vous attendiez, recommencez l’opération en attribuant une valeur différente à l’argument estimation.

Remarques

La fonction TRI est en relation étroite avec la fonction VAN, qui permet de calculer la valeur actuelle nette. Le taux de rentabilité interne calculé par la fonction TRI est le taux d’intérêt correspondant à une valeur actuelle nette égale à 0 (zéro). La formule suivante montre la relation existant entre les fonctions VAN et TRI :

VAN(TRI(A2:A7);A2:A7) égale 1,79E-09 (dans les limites de précision de calcul de la fonction TRI, la valeur 3,60E-08 équivaut effectivement à 0 (zéro).)

Exemple

Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, et sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.

Données

Description

-70 000 €

Coût initial d’une entreprise

12 000 €

Revenu net durant la première année

15 000 €

Revenu net durant la deuxième année

18 000 €

Revenu net durant la troisième année

21 000 €

Revenu net durant la quatrième année

26 000 €

Revenu net durant la cinquième année

Formule

Description

Résultat

=TRI(A2:A6)

Taux de rentabilité interne de l’investissement après quatre ans.

-2,1 %

=TRI(A2:A7)

Taux de rentabilité interne après cinq ans.

8,7 %

=TRI(A2:A4; -10%)

Pour calculer le taux de rentabilité interne après deux ans, vous devez définir une estimation (dans cet exemple, -10 %).

-44,4 %

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