PRIX.TITRE.ECHEANCE (PRIX.TITRE.ECHEANCE, fonction)

Cet article décrit la syntaxe de formule et l’utilisation de la fonction PRIX.TITRE.ECHEANCE dans Microsoft Excel.

Description

Renvoie le prix d’un titre dont la valeur nominale est 100 € et qui rapporte des intérêts à l’échéance.

Syntaxe

PRIX.TITRE.ECHEANCE(liquidation, échéance, émission, taux, rendement, [base])

Important : Les dates doivent être entrées en utilisant la fonction DATE ou sous la forme de résultats d’autres formules ou fonctions. Par exemple, utilisez DATE(2008;5;23) pour le 23e jour du mois de mai 2008. Des problèmes peuvent survenir si les dates sont entrées sous forme de texte.

La syntaxe de la fonction PRIX.TITRE.ECHEANCE contient les arguments suivants :

  • Règlement    Obligatoire. Représente la date de règlement du titre. Cette date correspond à la date suivant la date d’émission, lorsque le titre est cédé à l’acheteur.

  • échéance    Obligatoire. Représente la date d’échéance du titre. Cette date correspond à la date d’expiration du titre.

  • émission    Obligatoire. Représente la date d’émission du titre, exprimée sous la forme d’un numéro de série.

  • taux    Obligatoire. Représente le taux d’intérêt du titre à la date d’émission.

  • rendement    Obligatoire. Représente le taux de rendement annuel du titre.

  • Base    Facultatif. Représente le type de la base de comptage des jours à utiliser.

Base

Comptage des jours

0 (zéro) ou omis

30/360 US (NASD)

1

Réel/réel

2

Réel/360

3

Réel/365

4

30/360 européen

Remarques

  • Microsoft Excel stocke les dates sous la forme de numéros de série séquentiels afin de pouvoir les utiliser dans les calculs. Par défaut, le 1er janvier 1900 correspond au numéro de série 1 et le 1er janvier 2008 correspond au numéro de série 39448 parce que 39 448 jours se sont écoulés depuis le 1er janvier 1900.

  • La date de liquidation correspond à la date à laquelle l’acheteur acquiert un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation sur 30 ans soit émise le 1er janvier 2008 et qu’un acheteur en fasse l’acquisition six mois plus tard. La date d’émission serait le 1er janvier 2008, la date de liquidation le 1er juillet 2008 et la date d’échéance le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2008.

  • Les arguments liquidation, échéance, émission et base sont tronqués de façon à être convertis en nombres entiers.

  • Si les arguments liquidation, échéance ou émission ne sont pas des dates valides, la fonction PRIX.TITRE.ECHEANCE renvoie la valeur d’erreur #VALEUR!.

  • Si l’argument taux < 0 ou si l’argument rendement < 0, la fonction PRIX.TITRE.ECHEANCE renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!

  • Si l’argument base < 0 ou > 4, la fonction PRIX.TITRE.ECHEANCE renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!.

  • Si l’argument liquidation ≥ l’argument échéance, la fonction PRIX.TITRE.ECHEANCE renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!

  • La fonction PRIX.TITRE.ECHEANCE se calcule comme suit :

    Équation

    où :

    • B = nombre de jours dans l’année selon l’année.

    • DSM = nombre de jours entre la date de liquidation et la date d’échéance.

    • DIM = nombre de jours entre la date d’émission et la date d’échéance.

    • A = nombre de jours entre la date d’émission et la date de liquidation.

Exemple

Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, et sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.

Données

Description

15.02.08

Date de liquidation

13.04.08

Date d’échéance

11.11.07

Date d’émission

6,10 %

Taux du coupon semestriel

6,10 %

Taux de rendement

0

Base : 30/360

Formule

Description

R ésultat

=PRIX.TITRE.ECHEANCE(A2; A3; A4; A5; A6; A7)

Prix de l’obligation avec les arguments spécifiés dans les cellules A2:A7.

99,98 €

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