DUREE.MODIFIEE (DUREE.MODIFIEE, fonction)

Cet article décrit la syntaxe de formule et l’utilisation de la fonction DUREE.MODIFIEE dans Microsoft Excel.

Description

Renvoie la durée de Macauley modifiée pour un titre ayant une valeur nominale hypothétique de 100 €.

Syntaxe

DUREE.MODIFIEE(liquidation, échéance, taux, rendement, fréquence, [base])

Important : Les dates doivent être entrées en utilisant la fonction DATE ou sous la forme de résultats d’autres formules ou fonctions. Par exemple, utilisez DATE(2008;5;23) pour le 23e jour du mois de mai 2008. Des problèmes peuvent survenir si les dates sont entrées sous forme de texte.

La syntaxe de la fonction DUREE.MODIFIEE contient les arguments suivants :

  • Règlement    Obligatoire. Représente la date de règlement du titre. Cette date correspond à la date suivant la date d’émission, lorsque le titre est cédé à l’acheteur.

  • échéance    Obligatoire. Représente la date d’échéance du titre. Cette date correspond à la date d’expiration du titre.

  • coupon    Obligatoire. Représente le taux annuel du coupon du titre.

  • rendement    Obligatoire. Représente le taux de rendement annuel du titre.

  • Fréquence    Obligatoire. Représente le nombre de coupons payés par an. Si le paiement est annuel, la fréquence = 1 ; s’il est semestriel, la fréquence = 2 ; et s’il est trimestriel, la fréquence = 4.

  • Base    Facultatif. Représente le type de la base de comptage des jours à utiliser.

Base

Comptage des jours

0 ou omis

30/360 US (NASD)

1

Réel/réel

2

Réel/360

3

Réel/365

4

30/360 européen

Remarques

  • Microsoft Excel enregistre les dates sous la forme de numéros de série séquentiels afin qu’elles puissent être utilisées dans les calculs. Par défaut, le 1er janvier 1900 correspond au numéro de série 1 et le 1er janvier 2008 correspond au numéro de série 39448 parce que 39 448 jours se sont écoulés depuis le 1er janvier 1900.

  • La date de liquidation correspond à la date à laquelle l’acheteur acquiert un coupon, tel qu’une obligation. La date d’échéance correspond à la date d’expiration du coupon. Par exemple, supposons qu’une obligation sur 30 ans soit émise le 1er janvier 2008 et qu’un acheteur en fasse l’acquisition six mois plus tard. La date d’émission est alors le 1er janvier 2008, la date de liquidation le 1er juillet 2008 et la date d’échéance le 1er janvier 2038, soit 30 ans après la date d’émission du 1er janvier 2008.

  • Les arguments règlement, échéance, fréquence et base sont tronqués de façon à être convertis en nombres entiers.

  • Si l’argument liquidation ou échéance n’est pas une date valide, la fonction DUREE.MODIFIEE renvoie la valeur d’erreur #VALEUR!.

  • Si l’argument rendement < 0 ou l’argument coupon < 0, la fonction DUREE.MODIFIEE renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!

  • Si l’argument fréquence est un nombre différent de 1, 2 ou 4, la fonction DUREE.MODIFIEE renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!

  • Si l’argument base < 0 ou > 4, la fonction DUREE.MODIFIEE renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!.

  • Si l’argument liquidation ≥ l’argument échéance, la fonction DUREE.MODIFIEE renvoie la valeur d’erreur #NOMBRE!

  • La durée modifiée est définie comme suit :

    Équation

Exemple

Copiez les données d’exemple dans le tableau suivant, et collez-le dans la cellule A1 d’un nouveau classeur Excel. Pour que les formules affichent des résultats, sélectionnez-les, appuyez sur F2, et sur Entrée. Si nécessaire, vous pouvez modifier la largeur des colonnes pour afficher toutes les données.

Données

Description

01.01.08

Date de liquidation

01.01.16

Date d’échéance

8 %

Taux d’intérêt

9 %

Taux de rendement

2

Coupon semestriel (voir ci-dessus)

1

Base : Réel/réel (voir ci-dessus)

Formule

Description

Résultat

=DUREE.MODIFIEE(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

Durée modifiée de l’obligation dont les conditions sont spécifiées dans la plage A2:A5.

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