Funktsioonide NPV ja IRR kasutamine Excelis

NB! :  See artikkel on masintõlgitud, vaadake lahtiütlust. Selle artikli ingliskeelse versiooni leiate aadressilt (viiteks).

Kas olete unetutel öödel mõtisklenud, kuidas oma investeeringutest võimalikult palju kasu lõigata ja riske minimeerida? Enam pole teil vaja unetult voodis väherda. Laske end lõdvaks ja minge vooga kaasa!

Muidugi mõtleme siinkohal rahavoogu. Heitke pilk oma rahavoogudele ehk sellele, mis tuleb teie ettevõttesse sisse ja mis läheb välja. Positiivne rahavoog tähendab raha, mis tuleb sisse (müük, teenitud intressid, aktsiaemissioonid jne), negatiivne rahavoog aga seevastu näitab väljaminevat raha (ostud, palgad, maksud jne). Netorahavoog tähistab positiivse ja negatiivse rahavoo vahet ning annab vastuse küsimusele, mis mõlgub mõttes igal ärimehel: kui palju raha on kassas alles?

Äritegevuse arendamiseks peate vastu võtma olulisi otsuseid selle kohta, kuhu raha pikas perspektiivis investeerida. Microsoft Excel aitab teil võimalikke variante võrrelda ja langetada õigeid otsuseid, et saaksite kerge südamega puhata nii päeval kui ka öösel.

Küsimused kapitalimahutusprojektide kohta

Kui soovite raha kassast välja võtta, selle käibekapitaliks muuta ja oma äritegevuse jaoks olulistesse projektidesse investeerida, tuleb teil esitada endale nende projektide kohta hulk küsimusi.

  • Kas uus pikaajaline projekt hakkab kasumit tootma? Millal?

  • Kas raha tasuks investeerida ehk mõnda teise projekti?

  • Kas mõnda käimasolevasse projekti tuleks investeerida veel rohkem raha või oleks aeg kaotusega leppida?

Nüüd uurige projekte veidi lähemalt ja esitage endale järgmised küsimused.

  • Millised on selle projekti negatiivsed ja positiivsed rahavood?

  • Millist mõju avaldab suur investeering ja kui palju on liiga palju?

Lõppkokkuvõttes läheb teil vaja tegelikke arve, mille põhjal projektivariante võrrelda. Ent selleks peate oma analüüsi kaasama ka raha ajaväärtuse.

Isa ütles mulle kord: "Poeg, mõistlik on raha võimalikult ruttu kokku korjata ja seda võimalikult kaua alles hoida." Hiljem olen aru saanud, miks ta nii arvas. Seda raha saate liitintressiga investeerida, mis tähendab, et teie raha saab teile raha juurde teenida – ja seejärel veel rohkem raha juurde saada. Teisisõnu on see, millal raha välja läheb, niisama oluline kui see, kui palju raha välja läheb või sisse tuleb.

Küsimustele vastamine meetodite NPV ja IRR abil

Kõigile nendele küsimustele saate vastused kahe finantsmeetodi abil: ajaldatud puhasväärtus (NPV – Net Present Value) ja tagasisaam ehk sisemine tasuvuslävi (IRR – Internal Rate of Return). Nii NPV-d kui ka IRR-i nimetatakse diskonteeritud rahavoo meetoditeks, kuna need võtavad kapitaliinvesteerimisprojekti analüüsimisel arvesse ka raha ajaväärtuse. Nii NPV kui ka IRR põhinevad tulevikumaksete sarjal (negatiivne rahavoog), tulul (positiivne rahavoog), kahjumitel (negatiivne rahavoog) või mitteteenivatel projektidel (nullrahavoog).

NPV

NPV tagastab rahavoogude netoväärtuse, mis on esitatud tänastes rahaühikutes. Raha ajaväärtuse tõttu on ühe euro saamine täna väärt rohkem kui ühe euro saamine homme. NPV arvutab selle ajaldatud väärtuse iga rahavoogude sarja jaoks ja liidab need siis ajaldatud puhasväärtuse saamiseks kokku.

NPV valem on järgmine:

Võrrand

kus n on rahavoogude arv ja i on intressi- või diskontomäär.

IRR

IRR põhineb NPV-l. Seda võiks võtta kui NPV erijuhtumit, kus arvutatav tasuvuse koefitsient on intressimäär, mis vastab ajaldatud puhasväärtusele 0 (null).

NPV(IRR(values),values) = 0

Kui kõik negatiivsed rahavood leiavad järjestuses aset enne kõiki positiivseid rahavoogusid või kui projekti rahavoogude järjestus sisaldab ainult ühte negatiivset rahavoogu, tagastab IRR kordumatu väärtuse. Enamik kapitalimahutusprojekte algab suure negatiivse rahavooga (esialgne investeering), millele järgneb sari positiivseid rahavoogusid ja seetõttu on neil kordumatu IRR. Vahel aga võib aktsepteeritavaid IRR-e olla ka mitu ja vahel mitte ühtegi.

Projektide võrdlemine

NPV teeb kindlaks, kas projekt teenib soovitud tasuvusest (nn tasuvuslävest) rohkem või vähem. Samuti aitab see meetod määratleda, kas projekt tuleb eeldatavalt kasumlik või mitte. IRR läheb NPV-st veel sammu võrra kaugemale ja teeb kindlaks projekti konkreetse tasuvuse. Nii NPV kui ka IRR annavad teie käsutusse arvud, mida saate kasutada konkureerivate projektide võrdlemiseks ja oma äri jaoks parima otsuse langetamiseks.

Sobiva Exceli funktsiooni valimine

saate ILLISED Office Exceli funktsioonide abil saate arvutada NPV ja IRR? On 5: funktsioon NPV, funktsioon XNPV, funktsioon IRR, funktsioon XIRRja funktsioon MIRR. Saate valida, millisesse sõltub rahandus meetod, mida eelistate, kas rahavoogude tekivad intervalliga ja kas perioodiliste rahavoogude alusel.

Märkus. : Rahavoogude on määratud negatiivsed, positiivsed või nullväärtusi. Kui nende funktsioonide kasutamiseks erilist tähelepanu kuidas saate teha kohe esimese perioodi alguses ja kõik muud perioodide otstes toimuvate rahavoogude toimuvate rahavoogude alusel.

Funktsiooni süntaks

Soovitud kasutusaeg

Kommentaarid

Funktsioon NPV (määr; väärtus1; [väärtus2];...)

Saate ajaldatud puhasväärtuse määratleda regulaarse intervalliga (nt kord kuus või aastas) toimuvate rahavoogude alusel.

Iga rahavoog (määratud argumendina väärtus) leiab aset perioodi lõpus.

Kui lisaks leiab rahavoog aset ka esimese perioodi alguses, tuleks see liita funktsiooni NPV tagastatud väärtusele. Lugege näidet 2 spikriteemas NPV.

Funktsioon XNPV (määr, väärtused; kuupäevad)

Saate ajaldatud puhasväärtuse määratleda korrapäratu intervalliga toimuvate rahavoogude alusel.

Iga rahavoog (määratud argumendina väärtus) leiab aset määratud maksekuupäeval.

Funktsioon IRR (väärtused; [hinnang])

Saate sisemise tasuvusläve määratleda regulaarse intervalliga (nt kord kuus või aastas) toimuvate rahavoogude alusel.

Iga rahavoog (määratud argumendina väärtus) leiab aset perioodi lõpus.

IRR arvutatakse iteratiivse otsinguprotseduuriga, mis algab IRR-i hinnanguga (argument hinnang) ja varieerib seda väärtust siis korduvalt kuni õige IRR-i saavutamiseni. Argumendi hinnang määramine pole kohustuslik; Excel kasutab vaikeväärtusena 10%.

Kui aktsepteeritavaid väärtusi on rohkem kui üks, tagastab funktsioon IRR ainult esimese leitud väärtuse. Kui IRR ei leia vastuseid, tagastatakse veaväärtus #NUM!. Veaväärtuse kuvamisel või juhul, kui tulem ei vasta oodatule, kasutage argumendi hinnang jaoks mõnda muud väärtust.

Märkus.    Kui võimalikke sisemisi tasuvuslävesid on mitu, võib teistsugune hinnang anda teistsuguse tulemi.

Funktsioon XIRR (väärtused, kuupäevad; [hinnang])

Saate sisemise tasuvusläve määratleda korrapäratu intervalliga toimuvate rahavoogude alusel.

Iga rahavoog (määratud argumendina väärtus) leiab aset määratud maksekuupäeval.

XIRR arvutatakse iteratiivse otsinguprotseduuriga, mis algab IRR-i hinnanguga (argument hinnang) ja varieerib seda väärtust siis korduvalt kuni õige XIRR-i saavutamiseni. Argumendi hinnang määramine pole kohustuslik; Excel kasutab vaikeväärtusena 10%.

Kui aktsepteeritavaid väärtusi on rohkem kui üks, tagastab funktsioon XIRR ainult esimese leitud väärtuse. Kui XIRR ei leia vastuseid, tagastatakse veaväärtus #NUM!. Veaväärtuse kuvamisel või juhul, kui tulem ei vasta oodatule, kasutage argumendi hinnang jaoks mõnda muud väärtust.

Märkus.     Kui võimalikke sisemisi tasuvuslävesid on mitu, võib teistsugune hinnang anda teistsuguse tulemi.

Funktsioon MIRR (väärtused, finantsmäär; taasinvest_määr)

Saate määratleda muudetud sisemise tasuvusläve, võttes aluseks regulaarse intervalliga (nt kord kuus või aastas) rahavood ja võttes arvesse nii investeeringu maksumust kui ka raha taasinvesteerimisel saadavat intressi.

Iga rahavoog (argument väärtus) leiab aset perioodi lõpus, välja arvatud esimene rahavoog, mis määrab argumendi väärtus perioodi alguses.

Intressimäär, mida tasute rahavoogudes kasutatava raha pealt, on määratud argumendiga finantsmäär. Intressimäär, mille teenite rahavoogudelt nende taasinvesteerimisel, on määratud argumendiga taasinvest_määr.

Lisateavet

NPV ja IRR kasutamise kohta lisateabe saamiseks vt Microsoft Excelis andmete analüüsimine ja Business modelleerimine Wayne L. Winston Peatükk 8, "Hindamisel investeeringud koos Net Esita väärtus kriteeriumid" ja "Sisemine tootluse," Peatükk 9. Lisateavet see raamat.

Lehe algusse

Märkus. : Masintõlke lahtiütlus. Selle artikli tõlkis arvutisüsteem ilma inimese sekkumiseta. Microsoft pakub selliseid masintõlkeid, et inglise keelt mittekõnelevad kasutajad saaksid vaadata sisu Microsofti toodete, teenuste ja tehnoloogiate kohta. Kuna artikkel on masintõlgitud, võib see sisaldada sõnavara-, süntaksi- või grammatikavigu.

Täiendage oma oskusi
Tutvuge koolitusmaterjalidega
Kasutage uusi funktsioone enne teisi
Liituge Office Insideri programmiga

Kas sellest teabest oli abi?

Täname tagasiside eest!

Täname tagasiside eest! Tundub, et võiksime teid kokku viia ühega meie Office'i tugiagentidest, kes aitab teil probleemi lahendada.

×