DURACION (función DURACION)

En este artículo se describe la sintaxis de la fórmula y el uso de la función DURACION en Microsoft Excel.

Descripción

Devuelve la duración de Macauley para un valor nominal asumido de 100 $. La duración se define como el promedio ponderado del valor actual de los flujos de efectivo y se usa como una medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento.

Sintaxis

DURACION(liquidación, vencimiento, cupón, rdto, frecuencia, [base])

  Las fechas deben especificarse mediante la función FECHA o como resultado de otras fórmulas o funciones. Por ejemplo, use FECHA(2008;5;23) para el 23 de mayo de 2008. Pueden producirse problemas si las fechas se introducen como texto.

La sintaxis de la función DURACION tiene los siguientes argumentos:

  • Liquidación    Obligatorio. La fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil.

  • Vencto    Obligatorio. La fecha de vencimiento del valor bursátil. La fecha de vencimiento es aquella en la que expira el valor bursátil.

  • Cupón    Obligatorio. Es la tasa de cupón anual de un valor bursátil.

  • Rdto    Obligatorio. Es el rendimiento anual de un valor bursátil.

  • Frecuencia    Obligatorio. El número de pagos de cupón al año. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4.

  • Base    Opcional. Determina en qué tipo de base deben contarse los días.

Base

Base para contar días

0 u omitido

US (NASD) 30/360

1.

Real/real

2.

Real/360

3.

Real/365

4.

Europea 30/360

Observaciones

  • Microsoft Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para que se puedan usar en cálculos. De manera predeterminada, la fecha 1 de enero de 1900 es el número de serie 1 y la fecha 1 de enero de 2008 es el número de serie 39448, porque es 39.448 días posterior al 1 de enero de 1900.

  • La fecha de liquidación es la fecha en que se compra el cupón, por ejemplo, un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupón. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta años el 1 de enero de 2008 y, seis meses más tarde, lo compra un comprador. La fecha de emisión será el 1 de enero de 2008, la de liquidación, el 1 de julio de 2008 y la de vencimiento, el 1 de enero de 2038, es decir, treinta años después del 1 de enero de 2008, fecha de emisión.

  • Los argumentos liquidación, vencimiento, frecuencia y base se truncan a enteros.

  • Si los argumentos liquidación o vencimiento no son fechas válidas, DURACION devuelve el valor de error #¡VALOR!.

  • Si el argumento cupón < 0 o el argumento rdto < 0, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!.

  • Si el argumento frecuencia es un número distinto de 1, 2 o 4, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!.

  • Si el argumento base < 0 o > 4, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!.

  • Si el argumento liquidación ≥ vencimiento, DURACION devuelve el valor de error #¡NUM!.

Ejemplo

Copie los datos de ejemplo en la tabla siguiente y péguelos en la celda A1 de una hoja de cálculo nueva de Excel. Para que las fórmulas muestren los resultados, selecciónelas, presione F2 y luego ENTRAR. Si lo necesita, puede ajustar el ancho de las columnas para ver todos los datos.

Datos

Descripción

39448

Fecha de liquidación

42370

Fecha de vencimiento

0,08

Porcentaje de la tasa de interés nominal anual (del cupón)

0,09

Tasa de rendimiento

2

La frecuencia es semestral (vea lo anterior)

1

Base real/real (vea lo anterior)

Fórmula

Descripción

Resultado

=DURACION(A2;A3;A4;A5;A6;A7)

Duración de un bono con los términos anteriores

5,99377496

Se aplica a:



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