Sledování finančního toku: Výpočet funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA a MÍRA.VÝNOSNOSTI v aplikaci Excel

Poznámka:  Snažíme se pro vás co nejrychleji zajistit aktuální obsah nápovědy ve vašem jazyce. Tato stránka byla přeložena automaticky a může obsahovat gramatické chyby nebo nepřesnosti. Naším cílem je to, aby pro vás byl její obsah užitečný. Mohli byste nám prosím dát ve spodní části této stránky vědět, jestli vám informace v článku pomohly? Pokud byste se rádi podívali na jeho anglickou verzi, najdete ji tady .

Špatně spíte, protože se vám hlavou honí myšlenky, jak nejlépe u obchodních investicí maximalizovat ziskovost a minimalizovat riziko? Už můžete spát v klidu. Odpočívejte a nestresujte se.

Můžete totiž snadno sledovat hotovostní toky. Podívejte se na hotovostní tok své společnosti, tedy na příjmy a výdaje. Kladný hotovostní tok znamená příjmy (prodeje, vytvořený úrok, emise akcií a podobně), zatímco záporný hotovostní tok znamená výdaje (nákupy, mzdy, daně atd.). Čistý hotovostní tok označuje rozdíl mezi kladným a záporným hotovostním tokem a odpovídá na tu nejzákladnější ekonomickou otázku: kolik peněz máme v pokladně?

Pokud chcete, aby váš podnik rostl, musíte provádět klíčová rozhodnutí o dlouhodobém směrování finančních investic. Aplikace Microsoft Excel vám pomůže porovnat různé možnosti a dospět ke správným rozhodnutím, abyste mohli být v klidu ve dne i v noci.

Otázky v souvislosti s projekty kapitálových investic

Pokud chcete vzít peníze z pokladny, proměnit je na provozní kapitál a investovat je do projektů zásadních pro rozvoj podniku, je třeba si v souvislosti s těmito projekty položit několik otázek:

  • Bude nový dlouhodobý projekt ziskový? Kdy?

  • Nebylo by lépe investovat peníze do jiného projektu?

  • Mám investovat ještě více do probíhající projektu, nebo je čas zastavit ztráty?

Nyní se blíže podívejte na každý z těchto projektů a položte si otázku:

  • Jaký je kladný a záporný finanční tok u tohoto projektu?

  • Jaký vliv bude mít velká počáteční investice a kolik je příliš?

Co skutečně na závěr potřebujete, jsou souhrnná čísla, podle kterých lze porovnat možnosti projektů. Ale abyste je získali, je nutné do analýzy zahrnout časovou hodnotu peněz.

Otec mi kdysi říkal: „Je nejlepší peníze získat co nejdříve a držet je co nejdéle.“ Později v životě jsem pochopil proč. Tyto peníze lze uložit na účet s výhodnou úrokovou sazbou, což znamená, že peníze mohou vydělávat další peníze  –  a nakonec to může být slušná částka. Jinými slovy, to, kdy hotovost přichází a odchází, je stejně důležité jako to, kolik té hotovosti je.

Nalezení odpovědí pomocí funkcí ČISTÁ.SOUČHODNOTA a MÍRA.VÝNOSNOSTI

Existují dvě finanční metody, které lze použít pro snadnější nalezení odpovědi na tyto otázky: čistá současná hodnota (ČISTÁ.SOUČHODNOTA) a vnitřní míra výnosnosti (MÍRA.VÝNOSNOSTI). Funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA i MÍRA.VÝNOSNOSTI jsou označovány jako metody měření diskontovaného peněžního toku, protože při hodnocení projektu kapitálové investice berou jako faktor časovou hodnotu peněz. Funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA i MÍRA.VÝNOSNOSTI jsou založeny na sérii budoucích plateb (záporný finanční tok), příjmů (kladný finanční tok), ztrát (záporný finanční tok) nebo neutrálních položek (nulový finanční tok).

Funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA

Funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA vrátí čistou hodnotu hotovostních toků  –  vyjádřenou v současné peněžní hodnotě. Vzhledem k časové hodnotě peněz má příjem stejné částky dnes vyšší hodnotu než její získání zítra. Funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA vypočte tuto současnou hodnotu pro každý ze série hotovostních toků a jejich sečtením získá čistou současnou hodnotu.

Vzorec pro funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA je:

Rovnice

Kde n je počet finančních toků a i je úroková nebo diskontní sazba.

Funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI

Funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI je založena na funkci ČISTÁ.SOUČHODNOTA. Lze si ji představit jako zvláštní případ funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA, kdy se míra výnosnosti počítá při úrokové sazbě odpovídající nulové (0) čisté současné hodnotě.

NPV(IRR(values),values) = 0

Pokud se všechny záporné finanční toky vyskytují dříve než všechny kladné finanční toky nebo pokud posloupnost finančních toků v projektu zahrnuje pouze jeden záporný finanční tok, funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI vrátí jedinou hodnotu. Většina projektů kapitálových investic začíná velkým záporným finančním tokem (vstupní investice), následovaným posloupností kladných finančních toků, a proto mají jedinou hodnotu MÍRA.VÝNOSNOSTI. Avšak někdy může existovat více než jedna přijatelná hodnota MÍRA.VÝNOSNOSTI, nebo naopak žádná.

Porovnání projektů

Funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA určuje, zda projekt vynáší více nebo méně, než je požadovaná míra výnosnosti (rovněž označovaná jako minimální výnos), a je vhodná pro zjištění ziskovosti projektu. Funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI jde o krok dále než funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA a určuje konkrétní míru výnosnosti u projektu. Funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA i MÍRA.VÝNOSNOSTI poskytují údaje, které lze použít k porovnání konkurenčních projektů a uskutečnění nejlepšího rozhodnutí pro váš podnik.

Výběr odpovídající funkce aplikace Excel

funkce aplikace Office Excel hich můžete použít pro výpočet funkce čistá.SOUČHODNOTA a míra.výnosnosti? Existuje pět: čistá.SOUČHODNOTAfunkce XNPV, Míra.výnosnosti, funkce XIRRa MOD.míra.výnosnosti (funkce). Který z nich zvolíte, závisí na metodu finanční požadovaný zda peněžních toků dojít v pravidelných intervalech a jestli jsou pravidelných peněžních toků.

Poznámka: Hodnoty peněžních prostředků jsou určeny jako záporný, kladné či nulových hodnot. Při použití těchto funkcí věnujte zvláštní pozornost ke způsobu zpracování okamžité finančních toků probíhajících na začátku prvního období a všechny ostatní peněžních toků probíhajících na konci období.

Syntaxe funkce

Vhodné použití

Komentáře

Čistá.SOUČHODNOTA (sazba, hodnota1; [hodnota2],...)

Určení čisté současné hodnoty na základě finančních toků probíhajících v pravidelných intervalech, například měsíčně nebo ročně

Každý finanční tok, zadaný jako hodnota, probíhá na konci období.

Pokud je na začátku prvního období další finančního toku, má být přidán k hodnotě vrácené funkcí Čistá.součhodnota. Příklad 2 najdete v tématu nápovědy čistá.SOUČHODNOTA .

Funkce XNPV (sazba, hodnoty, kalendářní data)

Určení čisté současné hodnoty na základě finančních toků probíhajících v pravidelných intervalech

Každý finanční tok, zadaný jako hodnota, probíhá k naplánovanému datu platby.

Míra.výnosnosti (hodnoty, [odhad])

Určení vnitřní míry výnosnosti na základě finančních toků probíhajících v pravidelných intervalech, například měsíčně nebo ročně

Každý finanční tok, zadaný jako hodnota, probíhá na konci období.

Výpočet u funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI probíhá pomocí procedury iteračního hledání, která začíná u odhadované hodnoty vnitřní míry výnosnosti – označované jako odhad – a potom tuto hodnotu mění, až dosáhne správné vnitřní míry výnosnosti. Zadání argumentu odhad je nepovinné; aplikace Excel používá jako výchozí hodnotu 10 %.

Pokud je k dispozici více než jedna přijatelná odpověď, funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI vrátí pouze první nalezenou hodnotu. Pokud funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI nenalezne žádnou odpověď, vrátí chybovou hodnotu ČÍSLO!. Pokud obdržíte chybu nebo neočekávaný výsledek, použijte pro argument odhad jinou hodnotu.

Poznámka:    Jiný odhad může vrátit jiný výsledek, pokud existuje více než jedna možná vnitřní míry výnosnosti.

Funkce XIRR (hodnoty, kalendářní data, [odhad])

Určení vnitřní míry výnosnosti na základě finančních toků probíhajících v nepravidelných intervalech

Každý finanční tok, zadaný jako hodnota, probíhá k naplánovanému datu platby.

Výpočet u funkce XIRR probíhá pomocí procedury iteračního hledání, která začíná u odhadované hodnoty vnitřní míry výnosnosti – označované jako odhad– a potom tuto hodnotu mění, až dosáhne správné vnitřní míry výnosnosti. Zadání argumentu odhad je nepovinné; aplikace Excel používá jako výchozí hodnotu 10 %.

Pokud je k dispozici více než jedna přijatelná odpověď, funkce XIRR vrátí pouze první nalezenou hodnotu. Pokud funkce XIRR nenalezne žádnou odpověď, vrátí chybovou hodnotu ČÍSLO!. Pokud obdržíte chybu nebo neočekávaný výsledek, použijte pro argument odhad jinou hodnotu.

Poznámka:     Jiný odhad může vrátit jiný výsledek, pokud existuje více než jedna možná vnitřní míry výnosnosti.

MOD.míra.výnosnosti (s hodnotou, finance, modifikovaná)

Určení modifikované vnitřní míry výnosnosti na základě finančních toků probíhajících v nepravidelných intervalech, například měsíčně nebo ročně, a posouzení nákladnosti investice a také přijímaného úroku při reinvestici hotovosti

Každý finanční tok, zadaný jako hodnota, probíhá na konci období, s výjimkou prvního finančního toku, který určuje hodnotu na začátku období.

Úroková sazba, kterou hradíte u financí používaných ve finančních tocích, je určena jako finance. Úroková sazba, kterou obdržíte ve finančních tocích při jejich reinvestici, je určena jako investice.

Další informace

Další informace o používání funkcí Čistá.součhodnota a míra.výnosnosti, najdete v článku 8 kapitoly, "Vyhodnocení investice s čistou současnou hodnotu kritéria" a kapitola 9 "Vnitřní sazbu z vrátit," v Microsoft Excelu analýzy a modelování obchodních velkých společností Wayne Winston L.. Další informace o této příručce.

Začátek stránky

Rozšiřte své dovednosti s Office
Projít školení
Získejte nové funkce jako první
Připojte se k účastníkům programu Office Insiders

Byly tyto informace užitečné?

Děkujeme vám za zpětnou vazbu.

Děkujeme vám za váš názor. Vypadá to, že bude užitečné, když vás spojíme s některým z našich agentů z podpory Office.

×