YIELD (funkce)

Popis

Vrátí výnos cenného papíru, ze kterého je úrok placen v pravidelných intervalech. Funkce YIELD se používá k výpočtu výnosu obligací.

Syntaxe

YIELD(vypořádání, splatnost, sazba, cena, zaruč_cena, počet_plateb, [základna])

Syntaxe funkce YIELD obsahuje následující argumenty:

• Vypořádání:    Povinný argument. Datum vypořádání cenného papíru. Datum vypořádání označuje datum následující po datu emise, kdy je cenný papír prodán klientovi.

• Splatnost:    Povinný argument. Jedná se o datum splatnosti cenného papíru. Datum splatnosti označuje datum ukončení platnosti cenného papíru.

• Sazba:    Povinný argument. Roční kupónová sazba cenného papíru.

• Cena:    Povinný argument. Cena cenného papíru o nominální hodnotě 100 Kč.

• Zaruč_cena:    Povinný argument. Zaručená cena při splatnosti cenného papíru o nominální hodnotě 100 Kč.

• Počet_plateb:    Povinný argument. Počet kupónových plateb ročně. Pro roční platby je počet_plateb = 1, pro pololetní je počet_plateb = 2 a pro čtvrtletní je počet_plateb = 4.

• Základna:    Nepovinný argument. Typ úročení.

Poznámky

• Microsoft Excel ukládá datumy jako pořadová čísla, aby je bylo možné použít ve výpočtech. Ve výchozím nastavení má datum 1. ledna 1900 pořadové číslo 1 a datum 1. ledna 2008 má pořadové číslo 39448, protože představuje 39 448. den po 1. lednu 1900.

• Datum vypořádání je datum, kdy si kupující koupí kupón, například obligaci. Datum splatnosti je datum, kdy vyprší platnost kupónu. Předpokládejme například, že 1. ledna 2008 je vydána 30letá obligace a o šest měsíců později ji koupí kupující. Datum emise by bylo 1. ledna 2008, datum vypořádání 1. července 2008 a datum splatnosti 1. ledna 2038, což je 30 let po datu emise z 1. ledna 2008.

• Argumenty vypořádání, splatnost, počet_plateb a základna jsou zkráceny na celá čísla.

• Pokud vypořádání nebo splatnost není platné datum, vrátí funkce YIELD #VALUE! chybovou hodnotu #HODNOTA!.

• Pokud sazba < 0, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.

• Pokud je hodnota pr ≤ 0 nebo pokud ≤ 0, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.

• Pokud je frekvence jiné číslo než 1, 2 nebo 4, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.

• Je-li základna < 0 nebo je-li základna > 4, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.

• Pokud vypořádání ≥ splatnosti, vrátí funkce YIELD #NUM! chybovou hodnotu #HODNOTA!.

• Pokud je počet kupónových splátek před dosažením zaručené ceny jedna nebo menší, vypočítá se výsledek funkce YIELD následujícím způsobem:

  

  kde:

  • A = počet dnů od začátku kupónové periody do vypořádání (nahromaděné dny),

  • DSR = počet dnů od vypořádání do data zaručené ceny,

  • E = počet dnů v periodě splátky.

• Pokud je počet kupónových splátek před dosažením zaručené ceny větší, počítá se ve funkci YIELD velké množství iterací. V takovém případě se používá Newtonova metoda, která je založená na vzorci používaném u funkce PRICE. Výnos se mění tak dlouho, dokud se odpovídající hodnota nepřiblíží zadané ceně.

Příklad

Zkopírujte vzorová data v následující tabulce a vložte je do buňky A1 nového excelového sešitu. Aby vzorce zobrazily výsledky, vyberte je, stiskněte F2 a potom stiskněte Enter. Pokud potřebujete, můžete přizpůsobit šířky sloupců a zobrazit si všechna data.